Le responsable de la recherche de la société d’analyse en chaîne CryptoQuant a expliqué comment la demande constitue la base du cycle du Bitcoin, plutôt que la performance des prix.
La demande apparente de Bitcoin a récemment diminué
Dans un nouvel article sur X, Julio Moreno, responsable de la recherche chez CryptoQuant, a parlé des cycles Bitcoin sous un angle différent. “La majorité se concentre sur la performance des prix pour définir un cycle, alors qu’ils devraient s’intéresser à la demande”, a déclaré Moreno.
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L’analyste a mesuré la « demande » pour la crypto-monnaie à l’aide de l’indicateur de demande apparente, qui compare les émissions quotidiennes des mineurs avec l’évolution de l’offre inutilisée sur un an.
Le premier d’entre eux, l’émission minière, est le montant que les mineurs « montent » chaque jour sur le réseau en recevant des récompenses en bloc. Cette métrique reflète essentiellement la « production » de l’actif. D’un autre côté, l’offre inutilisée sur un an peut être considérée comme « l’inventaire » de la crypto-monnaie.
Par conséquent, Apparent Demand compare essentiellement la production de Bitcoin avec les changements qui ont lieu dans son inventaire. Vous trouverez ci-dessous le graphique partagé par Moreno montrant les tendances des versions sur 30 jours et sur 1 an de la demande apparente au cours de la dernière décennie.
La valeur de la métrique semble être devenue négative à l’horizon mensuel | Source : @jjcmoreno dans X
Comme le montre le graphique, les derniers cycles Bitcoin sont passés à un marché baissier, la demande apparente étant tombée dans la région négative sur la période mensuelle et annuelle.
Dans le cycle actuel, la demande apparente sur 30 jours est récemment tombée dans la zone rouge, ce qui suggère que la demande mensuelle pour cet actif a été négative.
Sur l’échelle annuelle, la mesure est toujours à un niveau positif, mais sa valeur suit une tendance à la baisse. Si cette baisse se poursuit, l’indicateur ne tardera pas à tomber en territoire négatif.
Compte tenu de l’évolution des cycles précédents, la structure actuelle de la demande semble certainement baissière. Cependant, il reste seulement à voir si la version annuelle de l’indicateur franchira la zone rouge ou rebondira, signalant le retour de la demande.
De nos jours, la demande ponctuelle n’est pas le seul moyen de mesurer la demande de Bitcoin. Avec l’avènement des fonds négociés en bourse (ETF), une nouvelle demande hors chaîne est apparue dans la crypto-monnaie ce cycle.
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Image en vedette du graphique Dall-E, Glassnode.com, CryptoQuant.com, TradingView.com
