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Les actions de Rolls-Royce (LSE : RR.) ont grimpé en flèche (en hausse de 1 556 %) au cours des trois dernières années. Un investisseur qui a investi 10 000 £ au plus bas a vu la mise grimper à plus de 150 000 £ en un temps deux fois plus rapide. Comment diable un pilier du FTSE 100 a-t-il pu réaliser des gains aussi rapides ? Et les actions pourraient-elles recommencer ?
Le premier élément d’une augmentation aussi rapide est le timing. Le cours de l’action n’est pas tombé au plus bas de 67 pence par accident, mais plutôt après un mini-budget d’une certaine Mme Truss. Je m’en souviens bien. Personne ne pouvait croire qu’une livre valait la même chose qu’un dollar sur les marchés boursiers. C’étaient des périodes de pure panique.
Ceux d’entre nous qui observent les marchés depuis un certain temps connaissent bien ce phénomène. Quand tout le monde panique ? C’est peut-être le meilleur moment pour acheter. Comme l’a dit l’investisseur milliardaire Warren Buffett : « Soyez avides quand les autres ont peur. »
Facteurs
Une deuxième raison de la résurgence de Rolls-Royce était d’ordre macroéconomique. Il existe des tendances économiques plus larges qui peuvent faire une grande différence pour une entreprise. Dans ce cas, les deux facteurs les plus importants sont les dépenses de défense et les passagers aériens.
Le début des années 2020 pourrait rester dans l’histoire comme une époque où les gouvernements ne considéraient pas les dépenses de défense comme une priorité. Les grandes guerres appartenaient au passé, du moins l’espéraient beaucoup d’entre nous. L’augmentation mondiale des dépenses militaires qui a suivi a été une aubaine pour Rolls-Royce, qui produit des moteurs et des systèmes d’alimentation dans ces domaines.
Le nombre de vols et de passagers a été affecté à cause du Covid. Cela a affecté les compagnies aériennes et celles impliquées dans la construction et l’entretien d’avions tels que Rolls-Royce. Une augmentation du nombre de passagers a bien entendu eu l’effet inverse. Alors que la mondialisation se poursuit à un rythme soutenu, cela pourrait constituer un autre facteur qui permettra à l’entreprise d’avancer à long terme.
Prédire
Il convient de garder à l’esprit que ces événements macroéconomiques sont très difficiles à prévoir à l’avance. Un apaisement des tensions mondiales ou une diminution du nombre de passagers aériens pourraient avoir un impact négatif sur le cours de l’action.
Passant aux questions financières, ces facteurs déterminants ont fait grimper les bénéfices, qui, après tout, constituent en réalité la véritable raison d’être de la croissance. Comparez les revenus de 11 milliards de livres sterling en 2021 aux revenus de 19 milliards de livres sterling en 2024. La société a enregistré des pertes en 2020 et 2021. Les bénéfices du dernier exercice se sont élevés à 2,5 milliards de livres sterling.
Tout au long de son parcours, l’entreprise a dépassé les attentes à maintes reprises. Dépasser les prévisions des analystes est un très bon signe qu’une entreprise ronronne sous le capot. Le fait que Rolls-Royce ait accompli cet exploit à maintes reprises, parfois avec des pourcentages à deux chiffres, a largement contribué à la hausse du cours de l’action.
Seul le temps nous dira si la course peut continuer, mais je pense que c’est toujours un titre à considérer, malgré son prix bien plus élevé.
