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Mars a été un mois difficile pour les détenteurs d’actions et d’obligations, car une nouvelle guerre au Moyen-Orient a provoqué une chute des prix. La bourse américaine a connu son pire mois depuis septembre 2022, tandis que l’indice britannique FTSE 100 a perdu 6,7 % en mars. Cependant, la chute des cours des actions fait grimper les rendements des dividendes, augmentant ainsi les revenus passifs proposés aux investisseurs patients.
88 milliards de livres sterling en jeu
Les analystes s’attendent à ce que le revenu total de dividendes du FTSE 100 atteigne un niveau record cette année. La dernière estimation est que les sociétés Footsie paieront un total de 88 milliards de livres sterling en espèces à leurs propriétaires en 2026.
De plus, de nombreuses grandes entreprises britanniques rachètent leurs propres actions. Jusqu’à présent, en 2026, les sociétés du FTSE 100 ont annoncé 29,4 milliards de livres sterling de rachats d’actions, soit près de la moitié du total de 2025. Les sociétés rachètent des actions pour réduire leur base d’actions futures, augmentant ainsi les bénéfices futurs par action et les dividendes par action.
Au total, le total des dividendes ordinaires, des dividendes spéciaux et des rachats d’actions devrait atteindre 118 milliards de livres sterling en 2026. Cela équivaut à près de 4,5 % de la valeur marchande du FTSE 100, soit 2 600 milliards de livres sterling. Oh.
Le problème des dividendes
Les dividendes en actions sont ma forme de revenu passif préférée, mais ils ne sont pas sans risque. La plupart des entreprises n’effectuent pas ces paiements et certaines préfèrent réinvestir leurs bénéfices dans la croissance future. Cela dit, toutes les sociétés du FTSE 100, sauf quelques-unes, versent régulièrement des dividendes en espèces.
De plus, les dividendes futurs ne sont pas garantis et peuvent donc être réduits ou annulés à court terme. Par exemple, des dizaines d’entreprises l’ont fait lors de la crise du Covid-19 de 2020/21.
Un rendement de 8,6 % sur un nom connu
À l’heure actuelle, mon portefeuille familial comprend environ 30 actions américaines et britanniques différentes. Nous en avons acheté certains pour une croissance à long terme, mais la plupart d’entre eux ont été achetés pour leur puissant revenu passif.
Par exemple, prenons Legal & General Group (LSE : LGEN), le célèbre fournisseur britannique de produits de retraite, d’assurance-vie et d’investissement. Fondée en 1836, L&G s’est développée pendant près de deux siècles pour devenir l’un des plus grands gestionnaires d’actifs en Europe. Elle gère actuellement près de 1 200 milliards de livres sterling d’argent appartenant à d’autres personnes pour des millions de clients individuels et institutionnels.
Au moment où j’écris, le cours de l’action L&G s’élève à 253,4p, valorisant le groupe à près de 14,4 milliards de livres sterling. Les actions n’ont augmenté que de 3,6 % en un an et ont chuté de 10,6 % en cinq ans. Cependant, ils offrent un énorme rendement en dividende de 8,6 % par an, l’un des plus élevés de la bourse de Londres. En revanche, le rendement du dividende de l’indice FTSE 100 n’est que de 3,1 % par an.
Pour mémoire, mon portefeuille familial a acheté des actions L&G à la mi-2022, en payant 247p par action pour notre participation. À ce jour, notre bénéfice papier n’est que de 2,6 %, mais nous avons acheté ce titre pour son fleuve de dividendes. Au lieu de dépenser cet argent, nous l’avons utilisé pour acheter davantage d’actions L&G, augmentant ainsi la participation dans notre entreprise. De plus, L&G dépense 1,2 milliard de livres sterling dans un vaste programme de rachat d’actions, ce qui renforcera encore notre part.
Bien entendu, le sort de L&G est étroitement lié à la performance future des marchés financiers. Si les prix des actions et des obligations baissaient à nouveau, comme ils l’ont fait brusquement en 2022, les revenus, les bénéfices et les flux de trésorerie de L&G en seraient affectés. Néanmoins, nous avons l’intention de conserver nos actions pour augmenter vos revenus passifs, quoi qu’il arrive.
