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Netflix (NASDAQ :NFLX) est une action que je souhaite ajouter à mon ISA Actions et Actions depuis de nombreuses années. Je le considère comme l’un de ceux qui se sont enfuis.
Avec le recul, vous auriez dû acheter des actions en 2022, lorsque le cours de l’action a chuté de 70 % en seulement quatre mois. Mais je ne l’ai pas fait et depuis, ça a grimpé en flèche de 360 %.
Cependant, au moment où j’écris aujourd’hui (21 janvier), le cours de l’action Netflix est en baisse de 4 %. Cela signifie que le géant du streaming a perdu près de 37 % de sa valeur depuis juin.
Alors, est-ce ma chance d’ajouter enfin des actions à mon ISA ?
Drame de rachat
Avec 325 millions d’abonnés payants dans le monde, Netflix n’a probablement plus besoin d’être présenté. Il serait difficile de trouver de nombreux foyers au Royaume-Uni qui n’ont pas regardé au moins une de leurs émissions à succès (Squid Games, Stranger Things, Wednesday, Black Mirror, Adolescent, etc.) au cours des 12 derniers mois.
La baisse du titre est en grande partie liée à la saga d’acquisitions en cours de Warner Brothers Discovery (WBD), qui a récemment pris une nouvelle tournure. Pour tenter de repousser une offre concurrente de Paramount Skydance, Netflix a modifié son offre de 83 milliards de dollars en une transaction entièrement en espèces.
Cela a suscité beaucoup d’incertitude parmi les investisseurs, non seulement quant à savoir si une transaction obtiendrait l’approbation réglementaire, mais aussi si elle en valait la peine. Après tout, Netflix n’a pas eu besoin de faire beaucoup d’acquisitions au cours de son histoire, et celle-ci est de loin la plus importante.
La société souhaite bénéficier de la bibliothèque de contenu et des studios de cinéma de WBD, y compris le service de streaming HBO Max. La direction dit “Warner Bros.” La bibliothèque, le développement et la propriété intellectuelle nous permettront d’offrir aux membres une sélection de contenu encore plus large et de meilleure qualité.
Pendant ce temps, l’ajout de HBO Max permettra à l’entreprise de proposer des forfaits d’abonnement personnalisés. Cependant, la transaction impliquerait une prise en charge d’un endettement important, ce qui ajoute évidemment un risque pour les actionnaires.
Ventes à Wall Street
Les baisses de près de 40 % des actions Netflix sont assez rares, et je soupçonne que je pourrais regretter de ne pas avoir acheté cette baisse.
En revanche, ce drame d’acquisitions pourrait s’éterniser, notamment d’un point de vue réglementaire. Toute guerre d’enchères pourrait exercer une pression à la baisse encore plus forte sur le cours des actions.
Je remarque que de nombreux analystes de Wall Street ont dégradé le titre aujourd’hui. Cela a probablement quelque chose à voir avec les résultats 2025 du géant du streaming, publiés hier.
Car malgré les bons chiffres de l’année dernière, les prévisions de Netflix pour 2026 semblent décevoir certains investisseurs. Il prévoit des revenus compris entre 50,7 et 51,7 milliards de dollars, soit une croissance de 12 à 14 %. L’année dernière, il s’agissait d’une croissance de 17% à taux de change constant.
Parallèlement, elle s’attend à une marge opérationnelle de 31,5%, inférieure à celle attendue par Wall Street (32,6%).
mon mouvement
L’acquisition de WBD crée une incertitude à court terme. Mais se négociant désormais à environ 23 fois les bénéfices prévisionnels (pour 2027), le titre semble moins cher qu’il ne l’a été depuis un certain temps.
À long terme, je reste optimiste sur Netflix. L’année dernière, ses revenus publicitaires ont augmenté de plus de 150 %, pour atteindre plus de 1,5 milliard de dollars. À mesure que le streamer se lance dans le streaming en direct, je m’attends à ce que ce nombre augmente considérablement au cours de la prochaine décennie.
Pendant ce temps, la société développe ses options de jeux basées sur le cloud et se développe dans les podcasts vidéo. À l’avenir, j’espère que l’IA pourra réduire considérablement les coûts de création de contenu.
Après mûre réflexion, j’ai décidé d’ouvrir une première position dans les prochains jours.
