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Le FTSE 100 regorge d’actions à revenus généreux, certaines rapportant jusqu’à 8 ou 9 %. L’astuce consiste à trouver des dividendes qui semblent suffisamment solides pour résister dans le temps. Ce matin, je feuilletais le dernier panel de dividendes d’AJ Bell et trois noms sont apparus car ils proposaient tous la même offre spéciale. Alors qu’est-ce que c’est ?
Juridique et général pour les revenus
Le premier est Legal & General Group (LSE : LGEN), qui affiche le rendement le plus élevé de l’indice de premier ordre, à 9 %. Des rendements élevés peuvent être difficiles à maintenir, ce qui semble instable dans la mesure où la couverture des bénéfices est tombée en dessous de 0,9. L’idéal serait de le voir plus proche de 2.
Mais c’est ce qui me calme. Parmi les dix sociétés à haut rendement du FTSE 100 figurant dans le panel de dividendes, Legal & General est l’une des trois sociétés qui n’ont pas réduit leur dividende par action au cours de la dernière décennie, pas même une seule fois.
Il a gelé une fois en 2020, mais a augmenté tous les deux ans, avec une augmentation annuelle composée moyenne de 6,2 %. Bien entendu, cela ne garantit pas qu’il n’y aura pas de réduction à l’avenir, mais cela semble moins probable. Le conseil d’administration a indiqué qu’il disposait des ressources nécessaires pour continuer à restituer des liquidités, même si le dividende devrait croître à un rythme plus lent de 2 % par an.
Legal & General prévoit de restituer un total de 5 milliards de livres sterling sur trois ans sous forme de dividendes et de rachats d’actions. Je pense que cela vaut la peine d’envisager un achat à long terme, même si j’aimerais également voir une nouvelle progression du cours de l’action.
Les actions Schroders se redressent
Le deuxième titre ayant réussi à éviter les réductions de dividendes pendant 10 ans est le gestionnaire de fonds privé Schroders (LSE : SDR). Malheureusement, le cours de l’action a été quelque peu volatil, tombant de 25 % en cinq ans, bien qu’il ait augmenté de 22 % au cours des 12 derniers mois.
Le spécialiste des fonds actifs de sang bleu a eu du mal à trouver une identité moderne dans un monde dominé par les stratégies passives à faible coût. La direction met désormais davantage l’accent sur la gestion de patrimoine, en quittant des marchés tels que l’Indonésie et le Brésil et en lançant sa propre gamme active d’ETF en Europe.
Certains signes montrent que cela porte ses fruits. Le 23 octobre, le groupe a annoncé un actif sous gestion record de 816,7 milliards de livres sterling, en hausse de 5 % sur le trimestre, aidé par une forte hausse des nouvelles affaires.
Schroders semble être une valeur décente. Le ratio cours/bénéfice est de 14,4 et le rendement est d’environ 5,75 %. Le dividende par action a été gelé quatre fois au cours de la décennie, mais n’a jamais été réduit. Je soupçonne que ses actions pourraient continuer à fluctuer, les investisseurs devraient donc soigneusement peser les risques avant d’envisager d’acheter.
Le tabac britanno-américain est à la mode
Le fabricant de cigarettes British American Tobacco (LSE : BATS) a un formidable historique de dividendes. Il n’a pas réduit les paiements aux actionnaires une seule fois au cours de ce millénaire, encore moins au cours des dix dernières années.
Elle bénéficie de flux de trésorerie nets réguliers provenant de son public captif de fumeurs, complétés par une demande croissante pour des produits de nouvelle génération comme les vaporisateurs. Le titre a grimpé de 45 % l’année dernière, mais le P/E n’est toujours que de 11,6 et le rendement est proche de 5,54 %.
Le secteur du tabac est confronté à une pression réglementaire intense et la bataille pour les parts de marché est féroce. Cependant, cela semble être le payeur de dividendes le plus fiable des trois que j’ai abordés ici. C’est celui que les investisseurs axés sur le revenu pourraient envisager d’acheter s’ils privilégient avant tout la cohérence.
