Bitcoin a montré les premiers signes de calme, mais l’ambiance est fragile. Les prix ont reculé après avoir atteint un sommet du week-end et les échanges ont été agités alors que les investisseurs pèsent sur les nouveaux tarifs tarifaires et le ralentissement de la croissance dans certaines parties d’Asie.
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Installation de signaux du marché au comptant
Selon Glassnode, le volume des transactions au comptant a légèrement augmenté tandis que le déséquilibre net des achats et des ventes s’est déplacé au-dessus de sa bande supérieure habituelle. Ce changement indique une moindre pression à la vente, même si la demande reste irrégulière.
Les rapports indiquent que les marchés se reconstruisent lentement après les prises de bénéfices de fin 2025, les détenteurs à long terme étant moins disposés à vendre à chaque rallye. Le résultat est un marché qui se consolide plutôt que de s’effondrer.
Stress sur les produits dérivés et nouveau test pointu
Au cours du week-end, Bitcoin a chuté de 3,2% par rapport à son sommet, ce qui a provoqué un nouveau test du niveau de 92 000 $ qui a surpris certains haussiers. Cette décision a effacé environ 215 millions de dollars de positions longues sur les contrats à terme à effet de levier, un coup dur qui a déclenché l’alarme sur des pertes plus importantes.
Source : Glassnode
Dans le même temps, la faible activité sur les marchés dérivés a signalé un refroidissement de l’appétit spéculatif, ce qui rend difficile pour le Bitcoin d’agir comme une couverture fiable pour le moment.
Les contrats à terme sur le Nasdaq ont chuté après que le président américain Donald Trump a annoncé de nouvelles propositions tarifaires ciblant plusieurs pays européens, et de tels chocs macroéconomiques poussent souvent les traders à sortir de positions plus risquées.
Les modèles de liquidité font écho aux cycles passés
Les analystes de Swissblock ont souligné une baisse de la croissance du réseau et de la liquidité qui semble similaire aux conditions observées en 2022. À l’époque, une faible liquidité et une pause dans la croissance ont conduit à une longue consolidation, mais les deux indicateurs ont ensuite augmenté et entraîné une forte hausse des prix.
La configuration actuelle pourrait être un prélude à une reconstruction similaire si l’activité du réseau se rétablit et si la dynamique d’achat se renforce.
La croissance du réseau a atteint des niveaux jamais vus depuis 2022, tandis que les liquidités continuent de s’épuiser. En 2022, des niveaux de réseau similaires ont déclenché une $BTC phase de consolidation alors que la croissance du réseau commençait à se redresser, même si la liquidité restait faible et avait atteint son point bas.
L’histoire montre que le… pic.twitter.com/24sC3aoyAD
Flux institutionnels et récits de couverture
Les analystes ont déclaré que les flux d’ETF montrent que les institutions achètent en cas de repli et que les détenteurs à long terme ne se précipitent pas pour vendre.
L’or a dépassé 4 650 dollars, et cette évolution vers une valeur refuge, associée à des données de croissance plus faibles en Chine, pousse certains investisseurs à considérer le Bitcoin comme une couverture de portefeuille plutôt que comme une transaction rapide.
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Dans l’ensemble, les signes pointent vers une lente reconstruction plutôt qu’une nouvelle cassure. La dynamique du côté acheteur s’est améliorée, mais n’est toujours pas suffisamment forte ni suffisamment large pour déclencher une nouvelle tendance haussière. La volatilité demeure une caractéristique, et les chocs géopolitiques ou politiques pourraient aggraver les fluctuations des prix.
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Pour le moment, le marché se stabilise mais reste vigilant : une nouvelle récupération de la liquidité et une conviction institutionnelle plus claire seraient nécessaires pour faire de cette consolidation une avancée durable.
Image en vedette de Gemini, graphique TradingView
