Bitcoin récupère… pour l’instant
Selon le QCP Market Color d’aujourd’hui, après l’annonce du cessez-le-feu, les actifs à risque se sont rétablis, les actions ont augmenté et le pétrole est tombé à 90 dollars. Cependant, le rapport prévient que tout cela ressemble plus à une pause temporaire qu’à une résolution durable. N’oublions pas que, selon le président Donald Trump lui-même, le cessez-le-feu dépend de la manière dont l’Iran gérera le détroit d’Ormuz dans les semaines à venir.
🚨 Le président Donald J. Trump fait une déclaration sur l’Iran : pic.twitter.com/9mqTayL0Q3
Les attaques contre les infrastructures énergétiques en Arabie Saoudite montrent à quel point la désescalade reste fragile.
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Ce rallye est soutenu par une réévaluation du risque et non par une conviction. Selon la couleur du marché, les perspectives macroéconomiques restent inégales. La masse salariale américaine s’est redressée, mais la faiblesse des données sur l’emploi oblige la Fed à jongler avec les inquiétudes concernant la croissance et l’inflation liée à l’énergie. Le prochain rapport sur l’inflation (CPI) qui doit être publié cette semaine pourrait déterminer si le recul du Bitcoin au-dessus de 71 000 $ est durable ou s’il s’agit simplement d’un rebond de courte durée.
Les données sur les options QCP montrent des volatilités initiales comprimées, mais la tendance baissière reste l’offre. La demande de couverture reste forte. L’intérêt d’achat notable se situe entre 75 000 $ et 85 000 $, tandis que le support se situe entre 60 000 $ et 65 000 $, faisant de 74 000 $ un niveau de cassure clé.
Exchange Netflow montre pourquoi Bitcoin reste défensif
Malgré la hausse des prix, les données en chaîne de CryptoQuant montrent que les réserves de change restent élevées, suggérant un sentiment de prudence plutôt qu’une accumulation pure et simple.
Le rapport Novaque Research de CryptoQuant explique que Binance dispose actuellement d’environ 637,6 milliers de BTC en réserves, tandis que Coinbase Advanced possède environ 866,6 milliers de BTC. Tous deux sont encore bien en deçà de leurs niveaux du début 2025.
Réserve d’échange Bitcoin sur Coinbase. Source : CryptoQuant.
Selon le rapport, la division entre les échanges est importante. Coinbase est plus étroitement lié aux flux institutionnels américains, tandis que Binance reflète mieux la liquidité crypto-native mondiale. Les réserves de Coinbase sont restées serrées et pour la plupart latérales après une longue tendance à la baisse, ce qui suggère que les grands acteurs ne sont pas désireux de remettre les pièces sur le marché pour les vendre. Les soldes Binance se sont redressés de manière plus visible, mais sont toujours inférieurs aux sommets précédents et à la moyenne sur 50 jours.
Réserve d’échange Bitcoin sur Binance. Source : CryptoQuant.
Ces signaux suggèrent que le positionnement est prudent plutôt que capitulatoire : les détenteurs sont prudents, mais ne se comportent pas comme s’ils devaient se débarrasser du Bitcoin à tout prix.
CryptoQuant pense qu’Exchange Netflow prend en charge ce point de vue. Le flux de change net global est légèrement négatif, autour de -289,6 BTC, et depuis février, il y a eu une tendance constante aux sorties, interrompue seulement occasionnellement par de fortes hausses des dépôts. Dans une véritable cassure du marché intérieur, explique l’analyse, on observerait généralement des flux nets positifs persistants alors que les investisseurs déplacent les pièces vers des plateformes pour les vendre en période de faiblesse. Au lieu de cela, les données montrent toujours que Bitcoin se retire des échanges au cours de nombreuses sessions.
Flux d’échange net Bitcoin sur tous les échanges. Source : CryptoQuant.
Cela n’implique pas automatiquement un résultat haussier, mais cela souligne que Bitcoin continue de bénéficier du soutien d’une base de détenteurs plus enclins à éliminer l’offre qu’à continuer de la recycler sur le marché.
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En résumé
La configuration défensive de Bitcoin reflète l’hésitation institutionnelle. Les traders attendent peut-être un changement net de la situation macroéconomique ou de la volatilité avant d’engager de nouveaux capitaux.
La reprise à court terme dépend des gros titres et non des fondamentaux. À moins que le cessez-le-feu ne soit maintenu et que l’inflation ne s’atténue, Bitcoin pourrait avoir du mal à dépasser les 74 000 $ de manière convaincante.
Pour les traders, cela signifie des ranges serrés et des jeux tactiques, et non une exposition totale au risque, au moins jusqu’au prochain signal macro.
Bitcoin s’est redressé et a récupéré 72 000 $ aujourd’hui. Au moment de la rédaction de cet article, BTC se négocie au plus bas niveau de 71 000 $ sur le graphique journalier. Source : BTCUSD sur Tradingview.
Image de couverture par Perplexity. Graphique BTCUSD de Tradingview.
