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Les fiducies de placement immobilier (REIT) sont connues pour offrir souvent des revenus attractifs aux investisseurs. Pour conserver un traitement fiscal favorable, les fiducies doivent verser une proportion élevée de leurs bénéfices aux actionnaires. Cependant, lorsque j’ai vu une FPI à rendement incroyablement élevé, j’ai voulu voir si elle était vraiment durable ou non.
Détails de l’entreprise
Je fais référence au REIT régional (LSE:RGL). Comme son nom l’indique, le portefeuille immobilier est principalement situé dans les centres régionaux du Royaume-Uni, à proximité de l’autoroute M25. Au cas où les Londoniens l’oublieraient, il existe un monde en dehors de la zone 5 !
Une caractéristique unique du FPI est qu’il possède un mélange d’immeubles de bureaux, industriels, commerciaux et résidentiels. En règle générale, les autres FPI se concentrent sur un seul domaine du marché. Cependant, comme d’autres entreprises du secteur, Regional REIT gagne de l’argent grâce à des contrats de location à long terme. Il s’agit d’un élément clé qui renforce les flux de trésorerie, ce qui devrait à terme se traduire par une prévisibilité des flux de dividendes.
Veuillez noter que le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque client et peut être sujet à changement à l’avenir. Le contenu de cet article est fourni à titre informatif uniquement. Il n’est pas destiné à être et ne constitue aucun type de conseil fiscal.
Un rendement en dividendes généreux
A l’heure actuelle, la rentabilité s’élève à 9,45 %. Au cours de l’année écoulée, le cours de l’action a chuté de 18 %. C’est l’une des raisons pour lesquelles les performances ont augmenté. En effet, le rendement du dividende est calculé à partir du dividende par action et du cours de l’action. Ainsi, si le titre baisse, cela a pour effet d’augmenter le rendement.
Même si certains pourraient y voir un signal d’alarme, j’ajouterai rapidement que le dividende par action a également augmenté. Il y a à peine deux ans, le paiement total était de 5,25 pence. Il semble que le total pour 2025 finira à 10p. Il y a donc clairement une croissance ici, ce qui est important.
Le rendement est peut-être élevé, mais dans le dernier rapport semestriel de septembre, la direction a déclaré que le dividende était entièrement couvert. Cela signifie que les revenus versés sont prélevés sur les bénéfices, ces derniers étant suffisants à eux seuls pour payer le dividende. Cela montre qu’il est durable et ne taxe pas l’entreprise.
Avoir hâte de
La mise à jour de septembre a fourni plusieurs signes indiquant que le dividende pourrait être durable. Il existe une forte activité de location et la société a récemment obtenu de nouveaux baux et des renouvellements de baux. Par exemple, il a déclaré 1,6 million de livres sterling de locations nouvelles ou renouvelées, dépassant ses valeurs locatives estimées.
De plus, l’équipe dispose d’un processus de vente d’actifs complémentaires. Cela génère des liquidités qui peuvent être utilisées pour réduire la dette ou réinvestir dans des propriétés à rendement plus élevé.
Un risque que je vois est le travail en cours sur le refinancement de la dette. Une importante ligne de crédit arrive à échéance en août 2026, et si les taux d’intérêt restent élevés ou si les conditions de financement se resserrent, le refinancement pourrait être coûteux ou difficile.
Même avec ce souci, je ne pense pas que les performances soient trop belles pour être vraies. En conséquence, je pense qu’il s’agit d’une action à revenu que les investisseurs devraient considérer dans le cadre d’un portefeuille diversifié plus large.
