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Le cours de l’action BAE Systems (LSE : BA.) a augmenté d’environ 77 % depuis le début de 2025, le portant à un peu plus de 20 £ par action. Il s’agit d’une étape importante pour un entrepreneur du secteur de la défense FTSE 100.
Elle a confortablement dépassé Melrose Industries et se situe légèrement derrière Rolls-Royce.
Devriez-vous acheter des actions BAE Systems aujourd’hui ?
Avant de vous décider, prenez d’abord un moment pour examiner ce rapport. Malgré les incertitudes actuelles, des tarifs douaniers imposés par Trump aux conflits mondiaux, Mark Rogers et son équipe estiment que de nombreuses actions britanniques se négocient toujours à des rabais substantiels, offrant ainsi aux investisseurs avisés de nombreuses opportunités potentielles d’en apprendre davantage.
C’est pourquoi cela pourrait être le moment idéal pour obtenir cette précieuse recherche : les analystes de Mark’s ont parcouru les marchés pour révéler cinq de leurs « achats » à long terme préférés. S’il vous plaît, ne prenez pas de grandes décisions avant de les regarder.
Alors, est-il juste que les nouveaux investisseurs se demandent s’ils ont raté le coche et que les détenteurs existants se demandent s’il est temps d’accumuler des bénéfices ?
Qu’est-ce qui a motivé cette augmentation ?
Malheureusement, les conflits mondiaux continuent, malgré les tentatives visant à parvenir à des accords de paix. En conséquence, les dépenses militaires mondiales ont atteint le montant record de 2 700 milliards de dollars en 2024, soit environ 9 % de plus en termes réels que l’année précédente.
Naturellement, les augmentations ont été particulièrement fortes en Europe et au Moyen-Orient. Les conflits dans ces deux régions ont maintenu la défense et la sécurité énergétique en tête des priorités politiques. Ceci, à son tour, a accru la demande d’équipements et de services de la part des entrepreneurs du secteur.
Les chiffres de BAE sont également impressionnants. En 2025 :
Le chiffre d’affaires a atteint 28,3 milliards de livres sterling, en hausse de 8 % sur un an. Le bénéfice d’exploitation a atteint 2,9 milliards de livres sterling. Le bénéfice de base par action (BPA) a augmenté à 68,8 pence.
Tous ces chiffres étaient en avance par rapport à l’année précédente.
Dans le même temps, les prises de commandes ont atteint environ 36,8 milliards de livres sterling et le carnet de commandes a atteint un niveau record de 83,6 milliards de livres sterling. Cela donne au groupe une visibilité exceptionnellement forte sur les résultats futurs.
Note : clairement cher
Après une telle course, BAE n’a pas l’air bon marché. En examinant simplement quelques mesures de valorisation rapides, nous pouvons voir que l’action se négocie comme suit :
Un ratio cours/bénéfice (P/B) d’environ 31. Un multiple cours/bénéfice (P/B) supérieur à 5. Une valeur d’entreprise/EBIT d’environ 27.
Tous ces chiffres sont bien supérieurs aux moyennes à long terme du secteur de la défense.
Avant l’invasion russe de l’Ukraine, le P/E à terme de BAE était plus proche de 12 fois les bénéfices, de sorte que le marché a plus que doublé la note qu’il est prêt à payer pour le titre.
De plus, avec un rendement de seulement 1,7 %, les dividendes ajoutent un potentiel de revenu minimal. Par conséquent, la majorité des rendements devront provenir de gains en capital et non de revenus.
Quels sont les risques ?
Il y a plusieurs risques à prendre en compte. Le plus critique est la dépendance de BAE à l’égard des budgets de défense du gouvernement. À mesure que les conflits mondiaux évoluent, des changements politiques ou des réaffectations budgétaires pourraient ralentir la croissance de l’ordre.
Les actions pourraient également avoir connu une croissance inhabituellement élevée en raison des tensions croissantes en Europe de l’Est et au Moyen-Orient. Historiquement, ces périodes sont généralement suivies d’une correction à court terme à mesure que les tensions s’atténuent.
Plus près de chez nous, BAE est aux prises avec des problèmes de relations industrielles, notamment des grèves parmi certains de ses employés britanniques. Cela pourrait avoir un impact négatif sur le succès des acquisitions récentes comme Ball Aerospace.
Le résultat final
Pour les nouveaux investisseurs, la valorisation actuelle laisse peu de place à la déception. Tout revers au niveau des contrats, des budgets ou de la géopolitique pourrait frapper durement les actions à court terme.
En réalité, il est peu probable que la croissance au cours des 12 prochains mois corresponde aux gains spectaculaires observés depuis 2025.
Pour les actionnaires existants ou les investisseurs patients, le titre mérite toujours d’être considéré. La combinaison d’un carnet de commandes record, de dépenses publiques et d’un dividende croissant maintient intacte la thèse à long terme.
Mais pour ceux qui recherchent une croissance démesurée, j’ai récemment repéré des actions plus attractives dans le FTSE 100.
