Anthropic envisage une introduction en bourse, selon le Financial Times, juste après une série d’avertissements de la part des principaux dirigeants des banques centrales et d’autres concernant une bulle de l’IA et un excès de liquidité sur divers marchés d’actifs.
Dans le même temps, le président du NEC, Kevin Hassett, est devenu le candidat favori du président Donald Trump pour remplacer le président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell, l’année prochaine, signalant de nouvelles réductions des taux d’intérêt en 2026 et donc de nouvelles vagues d’argent moins cher entrant sur le marché.
Et l’investisseur de Big Short, Michael Burry, a réitéré son avertissement selon lequel le titre était dans une bulle dans un podcast avec l’auteur Michael Lewis.
Anthropic, qui est en pourparlers pour un nouveau cycle de financement en capital-risque qui valoriserait la société d’IA à 300 milliards de dollars, a engagé le cabinet d’avocats californien Wilson Sonsini pour le conseiller sur les questions d’introduction en bourse, a indiqué le Financial Times, en vue d’une introduction en bourse en 2026. La société a nié avoir fait de tels projets.
L’introduction en bourse donnerait à l’entreprise un énorme nouveau coffre de liquidités avec lequel elle pourrait rivaliser avec OpenAI de Sam Altman. Il existe une certaine faiblesse dans les activités d’OpenAI, selon une étude publiée par les analystes de Deutsche Bank, Adrian Cox et Stefan Abrudan. La croissance des abonnements des consommateurs à ChatGPT d’OpenAI ralentit, selon les données de transaction de dbDataInsights.
“La valeur des abonnements OpenAI sur les principaux marchés européens a légèrement diminué en juin et a peu changé depuis… Contrairement aux deux dernières années, le rythme de croissance n’a pas beaucoup augmenté après le ralentissement annuel de l’été, ce qui suggère que le modèle d’abonnement pourrait devenir saturé”, ont-ils déclaré.
Dans le même temps, la croissance de la valeur des abonnements a grimpé en flèche chez Anthropic et Perplexity, bien que les deux grands modèles linguistiques aient un plus petit nombre de clients, selon les données de la Deutsche Bank.
“Les nouvelles données montrent également que la valeur des abonnements OpenAI a augmenté de 18 % cette année, contre une multiplication par près de sept pour Claude d’Anthropic et une augmentation de 46 % pour Perplexity à partir de bases beaucoup plus petites”, ont écrit les deux hommes.
Et Anthropic a un chemin plus facile vers la rentabilité qu’OpenAI, a déclaré Deutsche Bank :
Fortune a contacté Anthropic et OpenAI pour commentaires.
Si Anthropic devait devenir publique, ce serait dans un environnement marqué par des inquiétudes concernant une activité semblable à une bulle. La Banque d’Angleterre a averti mardi que “de nombreuses valorisations d’actifs à risque restent considérablement tendues, en particulier pour les entreprises technologiques axées sur l’intelligence artificielle (IA). Les valorisations des actions aux États-Unis sont proches de leur plus haut niveau depuis la bulle Internet, et au Royaume-Uni depuis la crise financière mondiale (GFC). Cela augmente le risque d’une forte correction”.
C’est pour cette raison que les fonds de pension britanniques ont discrètement réaffecté leurs investissements hors des valeurs technologiques américaines, a rapporté le Financial Times.
Cela faisait suite aux commentaires de l’ancien gouverneur de la Reserve Bank of India, Raghuram Rajan, qui s’exprimait lors de la journée des investisseurs de Clifford Capital à Singapour. “Nous sommes dans une période où le crédit est abondant et où la Réserve fédérale réduit ses taux d’intérêt”, a cité Bloomberg. “C’est le moment où les risques augmentent le plus. Il est donc temps d’être vraiment plus prudent.” Rajan est aujourd’hui professeur de finance à l’Université de Chicago.
Et le directeur général de la Banque des règlements internationaux, Pablo Hernández de Cos, a averti dans un discours que trop de liquidités étaient offertes aux institutions financières non bancaires pour réaliser des opérations à effet de levier sur la dette publique. Bien qu’il n’ait pas établi de lien entre cela et les marchés boursiers, il était d’accord avec le thème selon lequel les marchés d’actifs sont inondés de liquidités trop bon marché.
“Ces dernières années, les hedge funds ont pu emprunter des montants égaux ou supérieurs à la valeur de marché de la garantie fournie, c’est-à-dire sans aucune décote ni décote, protégeant ainsi le prêteur de trésorerie du risque de marché”, a-t-il déclaré. « Environ 70 % des pensions bilatérales (un outil de prêt à court terme basé sur un accord de mise en pension) contractées par des hedge funds en dollars américains et 50 % des pensions bilatérales en euros sont proposées avec une décote de valorisation nulle, ce qui signifie que les créanciers n’imposent aucune restriction sur l’effet de levier utilisant les obligations d’État.
Burry, l’investisseur qui a correctement qualifié la crise financière de 2008, est apparu sur un podcast avec Michael Lewis, auteur de The Big Short, pour décrire pourquoi il a fermé son hedge fund. Vous pensez qu’il y a une bulle dans les actions technologiques et vous souhaitez vendre à découvert le marché, mais vous avez des clients qui souhaitent être longs sur les actions. “Je pense que nous sommes dans une mauvaise passe sur le marché boursier. Je pense que le marché boursier pourrait connaître plusieurs mauvaises années. Et je pense que ce pourrait être un marché baissier plus long, plus proche de celui de 2000”, a déclaré Burry. “Cette bulle ressemble beaucoup à la bulle Internet.”
À Washington, D.C., Trump a déclaré qu’il avait choisi un remplaçant pour Powell, de la Réserve fédérale. Les marchés ont interprété cela comme signifiant que la Réserve fédérale continuerait probablement de réduire ses taux, ajoutant ainsi davantage de liquidités à des marchés déjà proches de leurs plus hauts historiques. L’outil CME FedWatch, qui montre les paris sur les contrats à terme sur les fonds de la Réserve fédérale, donne 90 % de chances qu’une baisse de 0,25 % soit appliquée en décembre et 40 % de chances qu’une autre baisse soit appliquée en mars 2026.
Voici un aperçu des marchés avant la cloche d’ouverture à New York ce matin :
Les contrats à terme sur le S&P 500 ont augmenté de 0,12% ce matin. La dernière séance s’est clôturée sur une hausse de 0,25%. Le STOXX Europe 600 a augmenté de 0,14% en début de séance. L’indice britannique FTSE 100 était en baisse de 0,19% en début de séance. Le Nikkei 225 japonais a augmenté de 1,14%. L’indice chinois CSI 300 a chuté de 0,51%. Le KOSPI sud-coréen a augmenté de 1,04%. L’indice indien NIFTY 50 est en baisse de 0,18 %. Le Bitcoin a atteint 92,8 milliers de dollars.
