Le dernier message de Michael Saylor est puissant et direct : « Allez au Bitcoin aujourd’hui ; l’argent ne s’occupera pas de lui-même. » Il martèle une idée qu’il défend depuis des années – selon laquelle détenir du Bitcoin est un choix délibéré face au lent déclin de la monnaie fiduciaire – et les actions de son entreprise confirment ces mots. Bitcoin se situe en dessous du prix d’achat moyen de la société Saylor, mais les achats se sont poursuivis.
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La position massive de la stratégie
Strategy posséderait désormais 714 644 BTC. Le coût moyen de cette réserve est de 76 056 $ par pièce. Des documents récents montrent que 1 142 BTC supplémentaires ont été achetés ce mois-ci pour environ 78 815 $ chacun, un achat qui s’élève à environ 90 millions de dollars.
Aux niveaux de négociation actuels proches de 68 000 dollars, la position présente une perte latente estimée à près de 6 milliards de dollars, tandis que la valeur comptable déclarée des avoirs dépasse 54 milliards de dollars après près de six années d’accumulation régulière.
Allez Bitcoin aujourd’hui. L’argent ne prendra pas soin de lui-même.
Les sociétés publiques détiendraient ensemble environ 1,13 million de BTC, la stratégie représentant près des deux tiers de ce total.
Les rapports indiquent que près de 200 entreprises publiques possèdent du Bitcoin, bien que la plupart des nouveaux achats de janvier aient été concentrés dans un très petit groupe. Une entreprise est largement en tête du peloton.
Achat avec forte conviction
Le message de Saylor n’est pas qu’une simple rhétorique. Des rapports ont révélé que Strategy suit un plan à long terme qui comprend une feuille de route sur sept ans divulguée dans ses documents du quatrième trimestre 2025, qui vise à augmenter le Bitcoin par action d’ici 2032 sur la base de divers scénarios de performance.
Le principe de l’entreprise est simple : acheter en cas de baisse et éviter de vendre. Le mantra se répète : achetez du Bitcoin et ne vendez pas.
Bitcoin se négocie désormais à 68 943 $. Graphique : TradingView
Cette position a des conséquences. Certains y voient une démonstration d’engagement susceptible d’encourager d’autres entreprises et grands investisseurs à agir de la même manière.
D’autres considèrent la forte concentration de l’exposition aux entreprises comme une source de fragilité du marché : si la stratégie devait changer de cap de manière inattendue, les prix pourraient changer rapidement. La liquidité est importante. Ce risque est sous-estimé lorsque l’on se concentre uniquement sur la conviction.
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Impact sur le marché et critiques
Les rapports indiquent que les achats de la société ont été si importants qu’ils ont dominé les ajouts d’entreprises en janvier, représentant plus de 90 % des nouveaux achats nets de Bitcoin par les entreprises ce mois-là.
Ce niveau de domination suscite un examen minutieux. Des questions ont été soulevées sur la gouvernance, le risque de bilan et ce que signifie la détention à long terme pour les actionnaires en attente de rendements stables. Certains critiques soutiennent qu’une entreprise qui accumule un actif volatil crée un décalage avec les responsabilités traditionnelles des entreprises.
Dans le même temps, ses partisans soutiennent que la possession patiente de Bitcoin peut protéger contre l’érosion monétaire à long terme. C’est l’argument avancé par Saylor : les pertes sur papier sont temporaires si la thèse est vraie, et le temps est un allié pour ceux qui sont convaincus de l’argument de la réserve de valeur du Bitcoin.
Image en vedette d’Unsplash, graphique de TradingView
