Source de l’image : Aston Martin
Malgré sa réputation, les actions d’Aston Martin (LSE : AML) se vendent pour quelques centimes chacune.
Pour certaines personnes, cela pourrait le qualifier de penny stock. Mais avec une capitalisation boursière de 641 millions de livres sterling, il ne répond pas aux critères courants pour ce nom. Un penny stock se négocie généralement contre quelques centimes, mais a également une capitalisation boursière inférieure à 100 millions de livres sterling.
De toute évidence, Aston Martin reste loin du territoire du penny stock sur cette base, pour l’instant.
Mais il s’agit d’une proportion qui a chuté de 45 % au cours de la seule année dernière.
Cela pourrait-il finir par être un penny stock ?
Horrible destruction de valeur
Cela nécessiterait une nouvelle baisse du cours de l’action d’environ 84 %.
Une chute comme celle-ci semble – et serait – dramatique.
Mais tout comme certains passionnés de moteurs ont tendance à déchirer la route sur leur passage, Aston Martin s’est terriblement comportée en tant que stock. Il a chuté de 92 % au cours des cinq dernières années.
Bien entendu, le rétroviseur ne vous dit pas ce qui vous attend sur la route. Dans ce cas, cependant, je pense que cela peut donner des indices utiles, et la destination pourrait finir par être le statut de penny stock.
La destruction du cours de l’action s’est produite pour plusieurs raisons. La première est qu’Aston Martin a dépensé d’énormes sommes d’argent. Cela continue de le faire, ce qui pourrait faire baisser encore davantage le prix.
Une autre raison est que l’entreprise n’a pas démontré son modèle économique. Elle continue de perdre de l’argent au niveau opérationnel. Cette situation est aggravée par son bilan, qui gémit avec une dette nette de 1,4 milliard de livres sterling à la fin du premier semestre de l’année dernière.
Des services qui consomment de l’argent. Pour y remédier, la société a émis à plusieurs reprises de nouvelles actions, diluant ainsi les actionnaires existants. Je vois le risque que cela se reproduise à l’avenir.
Il existe de nombreux atouts, alors que se passe-t-il ?
Mais ici, il y a une énigme.
De nombreux penny stocks ont également des modèles commerciaux non éprouvés.
Mais il leur manque peut-être aussi bien d’autres choses, comme la notoriété de leur marque ou une activité à l’échelle commerciale. Aston Martin a ces choses en abondance. Elle possède une marque légendaire, une clientèle très riche et une technologie de moteur passionnante qui signifie que vous reconnaissez une Aston lorsque vous en voyez une.
Alors pourquoi perd-il autant de valeur qu’il pourrait finir par devenir un penny stock ?
Avoir des atouts brillants est une chose. Mais vous devez savoir quoi en faire.
Aston Martin essaie de le faire depuis des années, mais cela fait toujours couler de l’encre rouge comme l’affaire de personne.
La perte d’exploitation à elle seule s’est élevée à 135 millions de livres sterling au premier semestre. Au fil du temps, les actionnaires ont de moins en moins confiance dans le potentiel financier attrayant de l’entreprise.
Cela pourrait-il changer ?
Je pense que je pourrais.
Après tout, il s’agit d’une entreprise bien établie qui génère des millions de livres de revenus chaque semaine. Il possède des atouts qu’aucun autre constructeur automobile ne possède. Cela et sa clientèle lui confèrent un pouvoir de tarification important.
Si elle parvient à vendre davantage de voitures, l’entreprise devrait également bénéficier de plus grandes économies d’échelle.
Mais même si je pense que les choses peuvent changer, il faudra des catalyseurs pour y arriver. L’entreprise a un grand potentiel depuis des années, mais n’a pas réussi à le dépasser.
Tant qu’il n’y aura pas de signes concrets montrant que leur modèle économique génère des flux de trésorerie disponibles, sans parler des bénéfices, je n’investirai pas.
