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Le cours de l’action Palantir (NASDAQ:PLTR) a augmenté, a oscillé autour de la parité et a finalement chuté après les heures d’ouverture le lundi 3 novembre.
L’évolution du cours des actions a suivi les résultats de la société au troisième trimestre. L’entreprise a dépassé les attentes de manière impressionnante, mais clairement pas assez pour impressionner le marché ; Il s’agit d’un phénomène étrange qui est devenu plus courant depuis l’essor de l’IA.
Pour être précis, Palantir a enregistré un bénéfice par action (BPA) de 0,21 $ au troisième trimestre, dépassant les estimations de 0,04 $, sur un chiffre d’affaires de 1,18 milliard de dollars, en hausse de 62,6 % sur un an et de 90 millions de dollars en avance sur les attentes.
Ce sont de très bons chiffres. Mais le marché en voulait clairement plus, même si le PDG Alex Karp l’a décrit comme « sans doute les meilleurs résultats qu’une société de logiciels ait jamais obtenus ».
Actuellement, le titre est en baisse de 8% au moment où j’écris.
Honnêtement, je pense qu’il y a une bonne raison à cela. Il est impossible de regarder les résultats sans voir la disparité entre les bénéfices et le cours de l’action.
Le titre se négocie actuellement à environ 288 fois les bénéfices prévisionnels. Le ratio cours-bénéfice-croissance (PEG)… 8,1 !
Le ratio P/E devrait tomber à 225,7 en 2026, 160,4 en 2027 et 109 en 2028. Cela suggère que les bénéfices pourraient progressivement rapprocher sa valorisation des niveaux traditionnels du secteur technologique.
Cependant, la valorisation est presque totalement déconnectée de la réalité. Il est né de la conviction que Palantir dominera le secteur des logiciels de données.
Cependant, rien ne garantit vraiment que ce sera le cas. Il doit même faire face à des concurrents assez importants.
Un double coup dur
Il est également apparu que Michael Burry, popularisé par le film The Big Short, a pris des positions baissières sur Palantir et l’IA bien-aimée de Nvidia.
C’est ce que révèle le dernier dossier 13F de Scion Asset Management. Elle a été rendue publique peu avant les résultats du troisième trimestre de Palantir.
Le fonds a divulgué des « options de vente » sur 1 million d’actions Nvidia et 5 millions d’actions Palantir. Une position courte (ou dans ce cas, acheter des options de vente) est essentiellement un pari que le prix d’une action va baisser.
Alors que la plupart des investisseurs profitent lorsque les cours des actions augmentent, les vendeurs à découvert visent à réaliser des bénéfices lorsqu’ils baissent. Si le prix baisse, la valeur de l’option de vente augmente, permettant au détenteur de la vendre à un prix plus élevé préalablement convenu.
Cependant, il est important de noter que Burry a été un chronométreur de marché incohérent ces dernières années. Certains de ses avertissements ont raté la cible, tandis que d’autres se sont révélés rétrospectivement révélateurs.
Cependant, son activité de vente à découvert pèse lourd auprès des investisseurs. Je dirais que cela est particulièrement important à l’heure actuelle, à une époque où beaucoup se demandent s’ils ne pourraient pas adhérer à une bulle basée sur l’IA.
Alors, les investisseurs devraient-ils envisager d’acheter des actions Palantir ?
Personnellement, je pense que nous devrions tous rechercher des options plus sûres lorsque les données de valorisation, de croissance et de rentabilité indiquent une bonne entreprise qui pourrait être manifestement sous-évaluée.
