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Un ISA d’actions et d’actions est un outil phénoménal pour créer de la richesse en bourse. Et même lorsque les actions britanniques atteindront de nouveaux sommets historiques en 2025, il restera encore de nombreuses actions lucratives à dividendes élevés dont vous pourrez profiter. En fait, il existe actuellement 90 sociétés cotées à la Bourse de Londres qui offrent un paiement de 7 % ou plus.
Cependant, comme le savent tous les investisseurs expérimentés, une performance élevée n’est pas toujours bonne. En fait, cela peut souvent être un signe d’avertissement pour rester à l’écart. Ainsi, dans cet esprit, lors de la constitution d’un solide portefeuille de revenus ISA de 20 000 £, quelles actions les investisseurs devraient-ils envisager d’acheter ?
8,1% opportunité ou piège ?
Une action britannique qui a commencé à attirer beaucoup d’attention en 2025 est B&M European Value Retail (LSE :BME), mais pas pour les bonnes raisons. Après avoir connu un essor à la suite de la pandémie, le détaillant discount a connu une période d’excellente croissance, avec des marges bénéficiaires parmi les plus élevées du secteur.
Cependant, cela semble s’être complètement effondré et le titre a chuté de 48 % depuis le début de 2025. Évidemment, c’est désagréable pour les actionnaires existants. Mais pour les nouveaux investisseurs d’aujourd’hui, le titre offre un rendement assez substantiel de 8,1 %.
Alors est-ce une opportunité ou un piège de performance ?
Ce qui s’est passé?
Divers facteurs sont responsables de la baisse du cours de l’action de B&M. Mais en fin de compte, tout cela se résume à une mauvaise allocation du capital. Parce que la direction a surestimé la demande en raison des vents favorables temporaires de la pandémie, elle a ouvert trop de nouveaux magasins et trop rapidement.
Cela a entraîné une surcapacité, une baisse de la fréquentation et une augmentation des dépenses d’exploitation. Mais alors que d’autres détaillants discount baissaient leurs prix, B&M a été contraint d’aller de l’avant pour rester compétitif sans réduire ses coûts de manière équivalente. Et leurs marges bénéficiaires autrefois magnifiques ont subi la pression.
taureau contre ours
Comme mentionné ci-dessus, compte tenu des dégâts déjà causés, une opportunité d’achat potentielle est-elle apparue pour que les investisseurs ajoutent cette activité à leurs ISA d’actions et d’actions ?
Malgré la trajectoire baissière du titre, l’optimisme est de mise. Un ratio cours/bénéfice de 5,7 en fait l’un des titres de détail les moins chers du Royaume-Uni. Et lorsque la direction a reconnu ses erreurs, elle a commencé à prendre des mesures en prenant des initiatives de réduction des coûts, en optimisant la chaîne d’approvisionnement et en fermant les magasins sous-performants.
Si tout se passe comme prévu, 100 millions de livres sterling de dépenses annuelles seront éliminées d’ici 2027. Cela contribuera grandement à restaurer les marges bénéficiaires à leur gloire d’antan, donnant à B&M la flexibilité nécessaire pour proposer des prix plus attractifs que ceux de concurrents très rentables – la recette parfaite pour regagner des parts de marché.
Cela semble certainement encourageant. Mais il est naïf de penser que les concurrents resteront inactifs pendant que B&M prend le contrôle. Les magasins concurrents tels que Poundland et Home Bargains poursuivent également leurs propres initiatives de croissance et d’expansion de leurs marges. Et avec une réputation généralement plus forte en matière de disponibilité des produits à l’heure actuelle, attirer à nouveau les clients dans les magasins B&M pourrait être plus difficile que prévu.
Tout bien considéré, B&M présente une opportunité de reprise intéressante pour les investisseurs à revenu qui sont à l’aise avec un peu de volatilité.
On ne peut nier l’énorme niveau de risque d’exécution entourant cette activité, en particulier avec les récentes inquiétudes concernant les pratiques comptables du groupe. Mais maintenant que la direction prend des mesures apparemment prudentes pour corriger ses erreurs précédentes, je pense que c’est l’une des nombreuses opportunités à contre-courant qui méritent d’être étudiées plus en profondeur en 2025.
