Le pétrole est tombé à 106 dollars. L’indice S&P 500 a clôturé en baisse de 0,34% hier, mais les contrats à terme ont augmenté de 0,95% ce matin après que les traders ont digéré les remarques du président de la Fed, Jerome Powell, hier, dans lesquelles il a déclaré qu’il était trop tôt pour tirer des conclusions sur l’effet de la hausse des prix du pétrole sur l’économie. Cela implique que la Réserve fédérale ne souhaite peut-être pas automatiquement augmenter les taux d’intérêt pour éliminer l’inflation alimentée par le pétrole, et que les acheteurs d’actions aiment les taux bas. Les obligations ont augmenté pour la même raison. Les marchés asiatiques étaient largement en baisse ce matin, mais l’Europe et le Royaume-Uni ont augmenté en début de séance.
Les actions viennent de connaître leur pire trimestre depuis quatre ans, indique le Wall Street Journal. Les cryptomonnaies sont-elles plus sûres que l’or ? Voici un graphique fascinant de Goldman Sachs qui retrace le déclin de divers actifs depuis le début de la guerre jusqu’au 27 mars. L’actif le plus performant est… les crypto-monnaies ? Cela ressemble à une faute de frappe, mais c’est vrai. Les prix du Bitcoin sont restés stables au cours du mois dernier. Le pire actif a été l’or, qui a perdu 15 % de sa valeur après une hausse insoutenable.
GRANDE CHOSEExclusif : Ken Griffin de Citadel ne s’agenouillera pas devant Trump
Le PDG de Citadel (70 milliards de dollars d’actifs sous gestion) construit une tour de 54 étages et 1 049 pieds conçue par Norman Foster sur le front de mer de Miami pour un coût de 2,5 milliards de dollars. C’est un symbole physique de son influence politique croissante : il a fait don de près d’un quart de milliard de dollars à des candidats tels que le gouverneur de Floride Ron DeSantis et les sénateurs Tim Sheehy (R-Mont.) et Dave McCormick (R-Pa.).
Mais il y a un républicain à qui il n’a pas fait de don : le président Trump. En effet, Griffin (valeur nette : 50 milliards de dollars) est une voix rare dans le monde des affaires qui est devenue plus forte et plus critique à l’égard de ce qu’elle considère comme des décisions malavisées du président. Bien qu’il soutienne certaines politiques du président, il s’irrite qu’un si grand nombre de ses collègues PDG soient obligés de s’attirer les faveurs de la Maison Blanche. Il estime que le régime tarifaire « encourage le capitalisme de copinage », a-t-il déclaré à Shawn Tully de Fortune. “Les PDG doivent supporter d’aller à Washington et de se moquer d’une administration après l’autre.”
IranTrump veut sortir. L’Iran dit : quels pourparlers ?
Sur les réseaux sociaux, Trump a continué ses menaces contre Téhéran tout en promettant de mettre fin bientôt à la guerre. « Les États-Unis d’Amérique sont en pourparlers sérieux avec UN NOUVEAU RÉGIME PLUS RAISONNABLE pour mettre fin à nos opérations militaires en Iran », a-t-il déclaré hier sur Truth Social. “De grands progrès ont été réalisés, mais si pour une raison quelconque un accord n’est pas conclu prochainement, ce qui sera probablement le cas, et si le détroit d’Ormuz n’est pas immédiatement “ouvert aux affaires”, nous terminerons notre beau “séjour” en Iran en faisant exploser et en détruisant complètement toutes ses centrales électriques, ses puits de pétrole et l’île de Kharg (et peut-être toutes les usines de dessalement !), que nous n’avons délibérément pas encore “touchées”.
Rappel de la réalité : Trump a déclaré à 12 reprises que la guerre était sur le point de se terminer, note Axios, et les responsables iraniens ont continué d’insister sur le fait qu’ils n’avaient eu aucune discussion avec les États-Unis tout au long de la guerre. Les attaques se sont poursuivies aujourd’hui dans la région, notamment un bombardement iranien contre un pétrolier koweïtien amarré à Dubaï. Le secrétaire à la Guerre Pete Hegseth a démenti un rapport du Financial Times selon lequel son courtier chez Morgan Stanley avait contacté BlackRock avant le début de la guerre au sujet d’un investissement de plusieurs milliards de dollars dans un fonds d’actions de défense. L’investissement n’a jamais été réalisé, a affirmé le Financial Times. L’Inde, “vulnérable” en matière énergétique, cherche l’aide des États-Unis pour produire davantage de pétrole et se libérer de sa dépendance à l’égard de la Russie et du Moyen-Orient dans un contexte de troubles géopolitiques, selon Jordan Blum de Fortune. LOI ET ORDRE A agité sa souris puis aurait échangé ses e-mails TABLEAU DU JOUR Vous ne pouvez pas combattre la Réserve fédérale
Partout où les attentes d’une baisse des taux d’intérêt mènent, les actions suivront, comme le montre ce graphique de Lisa Shalett de Morgan Stanley. Le pétrole est en hausse, l’inflation est (probablement) en hausse et, par conséquent, le nombre de futures baisses de taux attendues a diminué, selon l’indice CME Federal Reserve Futures. Le S&P 500 a chuté au même moment. (Morgan Stanley a pris quelques libertés artistiques avec les axes verticaux de ce graphique, mais vous pouvez comprendre pourquoi.)
“Alors que les marchés prévoient désormais des perspectives non nulles de hausse des taux réels cette année, même la fin des hostilités au Moyen-Orient pourrait ne pas suffire à catalyser la reprise du S&P 500 si les prix élevés du pétrole, et donc les menaces inflationnistes, persistent et se prolongent suffisamment pour maintenir la Fed à l’écart jusqu’à la fin de l’année”, a déclaré Shalett dans sa dernière note.
Et pourtant… les marchés obligataires se sont redressés hier en raison de la perspective selon laquelle la Réserve fédérale pourrait avoir plus peur d’un affaiblissement de la croissance du PIB que de l’inflation. NOMBRE DU JOUR2,7%
Le canari allemand dans la mine de charbon : l’Allemagne a été le premier pays d’Europe à signaler une hausse de l’inflation alimentée par la guerre, et c’était extraordinaire : en mars, les prix ont augmenté de 2,7%, contre 1,9% le mois précédent. “En Allemagne, si les prix de l’essence devaient rester aux niveaux actuels jusqu’à la fin de l’année, la perte de pouvoir d’achat pour les consommateurs serait déjà plus importante qu’en 2022”, a déclaré Carsten Brzeski d’ING. L’inflation énergétique à elle seule était de 7,2 %.
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