Les crypto-monnaies ne manquent pas de détracteurs, mais même eux admettent que le secteur a produit des innovations massives, notamment les passerelles de paiement Bitcoin et Stablecoin, qui ont eu un effet profond sur le commerce mondial. Aujourd’hui, une autre invention cryptographique est sur le point d’introduire des perturbations d’une ampleur similaire : le trading d’actions basé sur la blockchain, qui a reçu un grand vote de confiance de la part du NYSE et du NASDAQ ce mois-ci, et est sur le point d’apporter de grands changements pour les investisseurs et les entreprises.
Le PDG de Robinhood, Vlad Tenev, a décrit de manière mémorable les actions symboliques comme un « train de marchandises » imparable. L’arrivée de ce train dépendra de la rapidité avec laquelle les régulateurs pourront fournir un cadre juridique, mais le principe de base de Tenev est solide. La question la plus intéressante est de savoir quelles entreprises seront à la tête de cette prochaine vague de perturbations et lesquelles seront laissées de côté.
Selon Sebastian Pedro Bea, ancien cadre de BlackRock et aujourd’hui CIO de la société de cryptomonnaie ReserveOne, le monde émergent des actions tokenisées est dirigé par des acteurs offshore et des « perturbateurs conformes à la réglementation » basés aux États-Unis. Bea inclut dans cette catégorie des sociétés telles que Securitize, Superstate et Figure, qui ont un faible volume de transactions, mais qui préparent le terrain pour permettre aux sociétés Fortune 500 d’émettre leurs actions en chaîne. Une fois que cela se produira, toute une série d’activités de l’entreprise – du versement de dividendes au vote par procuration en passant par la compensation des transactions – deviendront beaucoup plus efficaces.
Dans une récente conversation, Bea a également souligné les principaux acteurs offshore Kraken et Ondo, qui proposent un type très différent d’actions basées sur la blockchain. Autrement dit, ces sociétés utilisent des véhicules à vocation spéciale pour acheter de grandes quantités d’actions comme Apple et Tesla, et vendent des jetons qui confèrent un droit légal aux actions. Ces offres sont essentiellement des produits dérivés qui n’offrent pas tous les avantages de la blockchain, mais leurs emballages tokenisés signifient que les transactions peuvent être réglées instantanément.
Pour l’instant, le marché pour tout cela est relativement petit : peut-être 2 milliards de dollars toutes plateformes confondues. Cependant, cela est susceptible de changer, car des personnalités clés de la Securities and Exchange Commission soutiennent les actions tokenisées, et les bourses les plus prestigieuses du pays, NYSE et NASDAQ, ont récemment annoncé des partenariats avec OKX et Kraken, respectivement. Toutes ces sociétés, y compris les « perturbateurs soutenus » Bea, Coinbase et Robinhood, seront probablement des acteurs clés dans la prochaine tokenisation du marché boursier. Ce faisant, ils créeront un type de marché boursier plus décentralisé.
Ensuite, il y a ceux qui subissent les perturbations. Il s’agit probablement de légions d’intermédiaires supervisant le système actuel de compensation et de règlement des transactions, dont les fonctions pourraient devenir obsolètes. Comme le souligne Superstate dans un article de blog utile “What Really Happens When You Trade Stocks” : “Les marchés boursiers américains fonctionnent toujours avec une architecture conçue pour une époque différente… Le règlement est retardé par conception. Le risque est stocké dans des intermédiaires construits pour la réconciliation, et non pour l’exécution.”
La montée en puissance des actions symboliques signifie que les marchés boursiers du futur seront construits autour d’une exécution instantanée. À ce stade, la question n’est pas de savoir si, mais quand.
NOUVELLES DÉCENTRALISÉES
Une nouvelle enquête révèle qu’un portefeuille Binance enregistré au nom d’un Chinois de 79 ans a transféré près de 400 millions de dollars à des entités liées à l’Iran, l’une des nombreuses transactions qui soulèvent des questions sur la rigueur du programme de conformité de l’entreprise. (Fortune)
La startup comptable Cryptio a levé une série B de 45 millions de dollars dirigée par BlackFin Capital et Sentinel Global. Le logiciel de la startup aide les grandes entreprises à suivre leurs actifs cryptographiques. (Fortune)
L’un des sites les plus populaires pour le commerce du pétrole est Hyperliquid, qui a vu le volume quotidien d’un contrat à terme perpétuel atteindre 1,7 milliard de dollars, soit une multiplication par 250 depuis avant la guerre. Les contrats suivent le prix du pétrole brut du Texas et sont réglés en USDC. (Fortune)
Le dernier ajout à Polymarket concerne les contrats cryptographiques à court terme qui permettent aux gens de parier sur l’évolution du prix du Bitcoin au cours des 5 prochaines minutes. (Bloomberg)
Le prix de $TRUMP a bondi de 54 % après le compte memecoin. On ne sait pas si POTUS serait présent. (WSJ)
PERSONNAGE PRINCIPAL DE LA SEMAINEStanley Druckenmiller, président et directeur des investissements du Duquesne Family Office.
Michael Nagle—Bloomberg/Getty Images
Le trader milliardaire Stan Druckenmiller fait la une de cette semaine pour sa prédiction selon laquelle les paiements mondiaux se dérouleront sur des rails stables dans 15 ans.
MEME DU MOMENT
@pixhel_eth
La réputation du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, qui a courageusement défendu l’indépendance de l’agence, a été renforcée après qu’un juge fédéral a rejeté les accusations criminelles portées contre lui, les qualifiant d’absurdités politiquement motivées.
