Le marché pétrolier mondial vient de connaître une semaine contrairement à tout ce que les investisseurs ont vu auparavant, remettant cet aristocrate des dividendes du Dow 30 au centre de l’attention.
Les contrats à terme sur le pétrole brut West Texas Intermediate ont augmenté de plus de 12 % le 6 mars, clôturant à 90,90 $ le baril.
Au cours de la semaine dernière, le WTI a grimpé de 35,63 %, son plus gros gain hebdomadaire de l’histoire des contrats à terme, remontant à 1983, selon CNBC.
L’indice de référence mondial Brent n’était pas loin derrière, bondissant de 28 %, son plus gros gain hebdomadaire depuis avril 2020.
Le chauffeur ? L’escalade du conflit au Moyen-Orient a bloqué l’une des routes de transport de pétrole les plus critiques au monde, le détroit d’Ormuz.
Environ 20 % de la consommation mondiale de pétrole transite par cette voie navigable étroite, et pour l’instant, les pétroliers ne bougent pas.
Le ministre de l’Energie du Qatar a averti le Financial Times que le pétrole brut pourrait atteindre 150 dollars le baril si les perturbations se poursuivaient.
L’Irak a déjà réduit sa production de 1,5 million de barils par jour. Le Koweït a fait de même. Natasha Kaneva, responsable de la recherche mondiale sur les matières premières chez JPMorgan, a déclaré :
Pour Chevron, cela s’annonce comme un moment très important.
Chevron bénéficiera de la hausse des prix du pétrole
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Le dividende de Chevron devrait continuer à croître
Valorisée avec une capitalisation boursière de 379 milliards de dollars, Chevron (CVX) fait partie des plus grandes sociétés pétrolières au monde.
Le conflit en cours entre les États-Unis et l’Iran a fait grimper le cours de l’action de CVX de 21 % en 2026.
Le portefeuille de Chevron atteint également le seuil de rentabilité grâce à des dividendes et des dépenses en capital inférieurs à 50 dollars le baril de Brent. Cela signifie que la société peut couvrir ses dividendes même si le pétrole chute fortement par rapport aux niveaux actuels.
Le géant de l’énergie basé à San Ramon, en Californie, est en activité depuis 147 ans et sait naviguer dans les cycles.
Forte d’un bilan solide et d’une capacité d’endettement importante, l’approche disciplinée de Chevron lui a permis de maintenir et d’augmenter ses dividendes pendant les périodes de ralentissement économique.
En fait, Chevron a augmenté son dividende chaque année pendant 39 années consécutives.
Quelques jours seulement avant la hausse hebdomadaire historique du pétrole, Chevron a publié ses résultats du quatrième trimestre 2025 et a annoncé une augmentation de 4 % de son dividende trimestriel.
Le directeur financier de Chevron, Eimear Bonner, a qualifié cette décision de conforme à la “priorité financière absolue” de l’entreprise consistant à augmenter le dividende.
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Au cours des quatre dernières années, la société a restitué plus de 100 milliards de dollars à ses actionnaires sous forme de dividendes et de rachats d’actions.
Indicateurs clés des dividendes pour les actions Chevron :
Dividende annuel par action : environ 7,12 $ Dividende trimestriel par action : 1,78 $ Rendement du dividende : environ 3,76 % (sur la base des cours récents des actions) Croissance consécutive des dividendes : plus de 39 années consécutives d’augmentation (Dividend Aristocrat) Rendement total pour les actionnaires sur 4 ans (dividendes + rachats) : plus de 100 milliards de dollars Rachats d’actions en 2025 : plus de 14 milliards de dollars combinés aux actions Hess achetées à rabais
Selon les données de Tikr.com, les analystes prévoient que le flux de trésorerie disponible de Chevron doublera presque, passant de 16,6 milliards de dollars en 2025 à 30,3 milliards de dollars en 2030.
L’augmentation des flux de trésorerie disponibles devrait se traduire par de nouvelles augmentations des dividendes à court terme.
Pourquoi la hausse des prix du pétrole place Chevron dans une position de force
Lorsque les prix du pétrole augmentent, les sociétés énergétiques génèrent davantage de revenus par baril produit. C’est aussi simple que cela.
Chevron a produit des volumes records en 2025. La production mondiale a atteint un niveau record. La production américaine a atteint un niveau record. Le bassin permien du Texas a dépassé pour la première fois le million de barils équivalent pétrole par jour.
Le PDG Mike Wirth a déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats que les flux de trésorerie disponibles ajustés avaient augmenté de plus de 35 % sur un an en 2025, alors même que les prix du pétrole avaient chuté de près de 15 % à cette époque.
Aujourd’hui, le pétrole dépasse les 90 dollars. Ce calcul s’améliore considérablement pour les actionnaires.
Wirth a été direct sur la situation de l’entreprise à l’horizon 2026 : « Chevron est plus grand, plus solide et plus résilient que jamais. »
L’entreprise se développe également au Venezuela, dans le Golfe d’Amérique et en Méditerranée orientale. Wirth a déclaré que Chevron s’attend à une croissance de la production de 7 à 10 % d’une année sur l’autre en 2026, hors ventes d’actifs.
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Ce type de croissance, combiné à la hausse des prix du pétrole, permet à l’entreprise de générer une quantité importante de liquidités.
Chevron a également réduit ses coûts structurels de 1,5 milliard de dollars en 2025, avec un taux d’exécution de plus de 2 milliards de dollars d’ici la fin de l’année. Son objectif est de réaliser entre 3 et 4 milliards de dollars d’économies totales d’ici fin 2026.
Le bilan ? Le taux d’endettement net s’élève à 1x. Cela signifie que Chevron dispose d’une grande flexibilité pour faire face aux ralentissements et investir dans la croissance, le tout sans sacrifier le dividende.
Pour les investisseurs à revenu qui voient le pétrole atteindre des niveaux jamais vus depuis des années, Chevron représente une entreprise construite exactement pour ce type d’environnement.
Quel est le cours objectif de l’action CVX ?
Chevron a augmenté son dividende annuel de 1 $ par action en 1996 à 7,12 $ en 2026. Au cours des 20 dernières années, les actions CVS ont rapporté plus de 2 000 % aux actionnaires après ajustement pour tenir compte des réinvestissements de dividendes.
Les analystes qui suivent l’action Chevron restent optimistes. Sur les 21 analystes qui couvrent les actions de Chevron, 15 recommandent un « achat » et six recommandent un « maintien ».
L’objectif de cours moyen de l’action CVX est de 189 $, ce qui est similaire au cours actuel.
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