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Elon Musk envisagerait de fusionner SpaceX avec ses actions Tesla (NASDAQ :TSLA) ou de s’associer avec la société d’intelligence artificielle xAI. Il ne s’agirait pour l’instant que d’une étude de faisabilité, des messages précédents suggérant que SpaceX serait rendu public plus tard cette année, soi-disant pour coïncider avec un alignement planétaire et l’anniversaire de l’homme d’affaires.
Les actions de Tesla ont augmenté à la suite de ces rapports. Il existe de nombreuses explications possibles, mais l’une d’entre elles ressort : de nombreux investisseurs souhaitent s’exposer à SpaceX, et acheter Tesla maintenant pourrait être un moyen d’y parvenir.
Et je peux voir à quel point c’est tentant. Comme d’autres, je veux aussi une part du gâteau SpaceX. Une introduction en bourse de SpaceX valoriserait l’entreprise à environ 1 500 milliards de dollars. Par coïncidence, c’est aussi la valeur marchande actuelle de Tesla.
Un rappel opportun
J’espère que ces développements rappelleront à temps aux investisseurs que Tesla ne se concentre pas vraiment sur les voitures. Oui, l’entreprise vend beaucoup de voitures, mais la valorisation (196 fois les bénéfices prévisionnels) est astronomique. En fait, elle est plus de 10 fois supérieure à la moyenne du secteur industriel.
Alors, qu’achètent les investisseurs ?
Eh bien, une partie est le robotaxi. Si Tesla maîtrise l’autonomie, elle cessera d’être un constructeur automobile et ressemblera davantage à une plate-forme de transport, avec des revenus récurrents de type logiciel superposés à une énorme flotte physique. Cela seul expliquerait pourquoi les investisseurs sont prêts à ne pas y croire.
Mais il y a bien plus à cela.
La conduite autonome alimente directement d’autres ambitions de Tesla, notamment Optimus. Elle utilise déjà le robot humanoïde dans ses usines. Plus généralement, sa capacité à effectuer des tâches répétitives et à fonctionner de manière autonome a des applications commerciales évidentes sur Terre. Mais cela résout également un problème bien plus important.
Si les humains veulent un jour établir une présence sur Mars, ce que Musk cherche désespérément à faire, les robots seront les premiers à être transportés sur le vaisseau spatial SpaceX. D’une part, ils sont imputables et comme les premières missions connaîtront des problèmes d’atterrissage, il vaut mieux perdre des robots que des humains.
Ces robots pourront construire les premières colonies sur Mars, ouvrant ainsi la voie aux humains qui arriveront plus tard.
De plus, les batteries Tesla à l’échelle du réseau sont capables d’alimenter les petites villes. Dans l’ensemble, Tesla commence à ressembler à l’épine dorsale industrielle et énergétique de la vision interplanétaire de SpaceX, et pas seulement à un constructeur automobile avec une valorisation très impressionnante.
Quelque chose à considérer ?
Personnellement, je pense que les investisseurs devraient jouer ce qu’ils voient devant eux. C’est pourquoi j’aime investir dans des sociétés où il semble y avoir une nette différence entre la valeur actuelle du titre et sa juste valeur.
Cependant, j’apprécie que l’idée de posséder quelque chose qui jouera probablement un rôle important dans la colonisation de Mars riche en ressources soit très attrayante. Cela dit, je préfère obtenir mon exposition via Scottish Mortgage Investment Trust, qui est fortement exposé à SpaceX.
Je ne suis toujours pas convaincu de la proposition de valeur de Tesla, mais il se peut que j’aie tort. Pour l’instant, je ne suis pas sûr que cela vaille la peine d’y réfléchir.
