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Je ne pense pas que beaucoup de gens s’attendaient à ce que le cours de l’action Lloyds (LSE:LLOY) génère les gains impressionnants que nous avons constatés jusqu’à présent en 2025.
Avec une hausse de 75%, la banque FTSE 100 a distancé ses rivales de premier ordre Barclays (+63%), HSBC (+37%) et NatWest (59%).
À 96,4 pence, ce n’est qu’une question de temps avant que les actions de Lloyds franchissent le cap de 1 £. Mais oublions un instant cet objectif plutôt modeste. Compte tenu de ses bénéfices impressionnants cette année, pourrait-on voir la banque doubler de valeur d’ici 2026 ?
Bonnes nouvelles!
Il existe de nombreuses bonnes raisons de croire que les actions de la banque pourraient à nouveau monter en flèche l’année prochaine. L’un d’entre eux est la vigueur soutenue du marché immobilier, un facteur clé de profit pour l’entreprise.
Aujourd’hui encore (3 décembre), les données financières britanniques ont montré que le marché des prêts immobiliers avait renoué avec la croissance au troisième trimestre. Cela fait suite aux données de Nationwide montrant une hausse meilleure que prévu de 0,3% des prix moyens de l’immobilier en novembre.
Lloyds devrait également bénéficier d’une augmentation des activités de planification financière au Royaume-Uni. En tant que l’une des marques bancaires les plus fiables, elle est bien placée pour répondre à cette demande.
Enfin, la restructuration en cours de la banque devrait également générer des bénéfices plus élevés en 2026. En plus de réduire les coûts, la numérisation croissante renforcera également la position de Lloyds dans le domaine critique de la banque en ligne.
Qu’est-ce qui pourrait mal se passer ?
Mais il est temps pour moi de mettre cartes sur table. J’ai des réserves sur jusqu’où la banque FTSE peut aller alors que l’économie britannique stagne.
Les banques de détail sont très sensibles aux conditions économiques plus larges. La demande de produits financiers discrétionnaires tels que les prêts, les cartes de crédit et les assurances pourrait chuter à mesure que les consommateurs ressentent la pression. Les banques peuvent également subir un flux constant de poursuites pour dépréciation alors que les gens ont du mal à joindre les deux bouts.
Je crains donc naturellement pour Lloyds, ses perspectives de bénéfices et les chances de hausse du cours de ses actions. L’Office for Budget Responsibility et l’OCDE ont tous deux réduit leurs prévisions de croissance au Royaume-Uni pour 2026 ces derniers jours, soulignant le contexte difficile.
Lloyds a atteint un respectable 3,06 % en septembre. Mais je ne serais pas à l’aise de voir la marge baisser davantage compte tenu des autres pressions auxquelles la banque est confrontée.
Lloyds est-il un achat à considérer ?
Mais cela fait-il de Lloyds un achat auquel il faut penser dès maintenant ? Je ne suis pas sûr. La hausse du cours de l’action cette année lui confère un ratio cours/valeur comptable (P/B) à terme de 1,3.
Mais je me suis trompé sur les perspectives du cours de l’action Lloyds cette année, et je pourrais me tromper à nouveau. Je n’achèterai pas la banque FTSE, mais cela vaut peut-être la peine d’y réfléchir.
