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Chaque action FTSE 100 est une sorte de pari. Les investisseurs peuvent faire toutes les recherches qu’ils souhaitent, mais ils restent à la merci des événements.
Des chocs spécifiques à une entreprise, tels que la perte d’un client clé ou l’émergence soudaine d’un rival proposant des prix réduits, peuvent faire dévier les entreprises les mieux gérées. Des chocs plus vastes comme la guerre, la récession, les tarifs douaniers et bien d’autres effets désagréables peuvent également causer des ravages.
Les surprises peuvent aussi être positives. Il suffit de regarder Rolls-Royce (LSE : RR). Il y a cinq ans, le constructeur de moteurs d’avion était dans le marasme et ses revenus ont chuté lorsque les compagnies aériennes ont cloué leurs vols au sol pendant la pandémie. Personne n’aurait pu prédire l’impact du nouveau PDG Tufan Erginbilgiç, qui a débuté son mandat en janvier 2023 en qualifiant Rolls-Royce de « plateforme en feu », puis a mis le feu au cours de l’action.
Les actions de Rolls-Royce s’envolent
La plupart des lecteurs réguliers ne seront pas surpris de découvrir qu’il s’agit du titre le plus performant des cinq dernières années, en hausse de 965 % sur cette période. Cela aurait transformé un investissement de 10 000 £ il y a cinq ans en un montant énorme de 106 500 £ aujourd’hui. Cela montre que les actions prétendument ennuyeuses du FTSE 100 peuvent transformer la richesse des investisseurs.
Le cours de l’action Rolls-Royce continue de grimper, en hausse de 105 % l’année dernière, bien qu’il ait chuté d’environ 6 % au cours de la dernière semaine mouvementée.
Le gros problème pour les investisseurs est que personne ne sait à l’avance quelle entreprise connaîtra le plus grand succès. Rétrospectivement, tout le monde le sait (et cela leur fait beaucoup de bien). Personne ne sait non plus qui seront les grands perdants, et si les investisseurs en choisissent un trop grand nombre, leurs bénéfices seront érodés ailleurs.
Les investisseurs combattent souvent cette menace grâce à des méthodes traditionnelles de planification de portefeuille, telles que la diversification parmi une variété d’actions et l’investissement à long terme, donnant ainsi aux gagnants le temps de briller. Mais il y a autre chose qui joue en sa faveur.
WPP est le grand perdant de première ligne
Le moins performant du FTSE 100 au cours des cinq dernières années est le géant de la publicité et des médias WPP (LSE : WPP). Ses actions ont chuté de 57 %, réduisant une participation de 10 000 £ à seulement 4 300 £. Alors que Rolls-Royce a nommé un PDG transformationnel, WPP en a perdu un : Martin Sorrell, parti sous un nuage en 2018.
WPP a également été touché par la faiblesse des dépenses des clients, les géants de la technologie assumant davantage de budgets publicitaires et les entreprises intégrant le marketing en interne. Des investissements massifs dans la restructuration, les outils d’intelligence artificielle et la réduction des coûts n’ont pas réussi à inverser le déclin. Le titre a chuté de 60 % au cours de la dernière année.
Si un investisseur avait partagé 20 000 £ à parts égales entre Rolls-Royce et WPP sur cinq ans, il aurait gagné 96 000 £ avec Rolls-Royce et perdu 5 700 £ avec WPP. Aujourd’hui, sa mise initiale vaudrait 110 800 £. Cela représente une augmentation de 454 %. À moins que les investisseurs ne fassent quelque chose de risqué comme des paris sur spreads ou des positions courtes, le potentiel de hausse du titre est illimité, tandis que les pertes sont limitées au pari initial. Et cela fait considérablement pencher la balance en faveur de l’investisseur. J’ai choisi un exemple extrême, mais je pense qu’il prouve ce point.
Je n’envisagerais pas d’acheter l’une de ces actions aujourd’hui. Rolls-Royce a grimpé trop haut et semble cher, tandis que WPP pourrait mettre des années à se redresser. Au lieu de cela, je me concentrerai sur les actions du FTSE 100 qui, selon moi, connaîtront de bons résultats au cours des cinq à dix prochaines années. J’espère que je finirai avec plus de ce dernier. Le temps, la patience et les mathématiques sont de mon côté.
