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Les investisseurs à la recherche de revenus passifs sont toujours susceptibles d’être attirés par les actions Legal & General (LSE : LGEN). Le gestionnaire d’actifs et assureur FTSE 100 offre l’un des rendements en dividendes les plus accrocheurs de l’indice de premier ordre.
Aujourd’hui, le rendement final s’élève à 8,7%. Ce chiffre devrait atteindre 8,9 % l’année prochaine. Il s’agit d’un niveau de revenu brillant à tout moment, mais cela pourrait en faire un moment particulièrement attractif pour les investisseurs.
Meilleurs salariés du FTSE 100
Les actions à dividendes doivent rivaliser avec les liquidités et les obligations. L’inflation et la hausse des taux d’intérêt ont dopé les rendements des liquidités et des obligations, et les investisseurs ont tout à gagner sans la volatilité potentielle des actions. Personnellement, cependant, je préfère les actions à revenu car elles offrent des rendements élevés et un potentiel de croissance du capital.
Évitez la volatilité des marchés en maintenant une répartition des différentes actions sur le long terme. Ma pension personnelle auto-investie, ou SIPP, comprend les services juridiques et généraux, que j’ai achetés il y a quelques années. Je pensais que l’inflation et les taux d’intérêt baisseraient plus rapidement qu’ils ne l’ont fait, ce qui réduirait les rendements des liquidités et des obligations. À mon avis, cela a freiné le cours de l’action de Legal & General.
Un brillant dividende
Il n’a augmenté que de 12 % au cours de l’année écoulée et à peu près autant sur deux. C’est décevant, mais lorsque j’ajoute les dividendes, mon rendement total sur deux ans est 30 % plus satisfaisant. Il ne l’aurait pas obtenu en espèces ou en obligations.
Le titre a recommencé à évoluer ces derniers temps, en hausse de 4,5 % au cours du mois dernier après une solide mise à jour commerciale le 23 octobre. Êtes-vous prêt pour le décollage ?
La direction prévoit d’atteindre une croissance du bénéfice d’exploitation par action de base pour l’ensemble de l’année 2025 se situant dans le haut de sa fourchette cible de 6 % à 9 %, ainsi qu’une croissance de l’excédent d’exploitation de plus de 3 %. La large gamme de métiers du groupe, depuis les retraites et rentes professionnelles jusqu’aux prêts hypothécaires et à la prévoyance vie, a progressé.
Le conseil d’administration voit également une grande opportunité dans les transferts de risques liés aux retraites, dans lesquels les entreprises confient leurs plans de retraite à des spécialistes tels que Legal & General. L’entreprise s’attend à ce que le marché britannique double pour atteindre 1 500 milliards de livres sterling d’ici 2034. Il s’agit d’une énorme opportunité et même si une décennie semble loin, investir est une question de patience.
Des prévisions de croissance modestes
À court terme, il y a aussi des raisons d’être optimiste. La Banque d’Angleterre devrait commencer à réduire ses taux d’intérêt en décembre, et de nouvelles réductions l’année prochaine. Cela réduirait l’attrait des liquidités et des obligations et rendrait le rendement actuel encore plus attractif.
Il y a encore des risques. Les baisses de taux ne sont pas garanties et les 1,1 milliards de livres sterling d’actifs de Legal & General signifient qu’elle est exposée en cas de krach ou de correction des marchés, comme certains le préviennent. La concurrence dans le transfert des risques liés aux retraites s’intensifie également, de sorte qu’elle n’aura plus de marge de manœuvre.
Pourtant, les perspectives se sont améliorées. L’objectif de prix consensuel des analystes sur un an est de 263,8p, ce qui implique une croissance d’environ 7,8% par rapport aux 245p actuels. Combiné à ce rendement attendu de 8,9 %, le rendement total pourrait atteindre environ 16,7 %. Cela transformerait un investissement de 10 000 £ en 11 660 £. Ce n’est pas extraordinaire, mais cela porterait mon rendement total sur trois ans à plus de 45 %.
Les analystes ne sont pas très optimistes, seuls quelques-uns le qualifiant d’achat fort, mais je pense que les investisseurs pourraient envisager d’acheter à ce niveau. À un moment donné, le cours de l’action de Legal & General pourrait monter en flèche, et je continuerai à réinvestir chaque dividende jusqu’à ce que ce jour heureux vienne.
