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Je ne m’attendais pas à faire de grands changements dans mon ISA Actions et Actions. Mais les opportunités d’achat peuvent parfois surgir de nulle part et j’ai l’impression d’avoir dû essayer d’en profiter.
Mon plafond de cotisation étant atteint jusqu’en avril, j’ai dû vendre pour acheter. Et même si cela ne m’enthousiasme pas, je pense que c’est la bonne décision.
Vendre : CNH Industriel
Je ne me sens vraiment pas bien à l’idée de vendre ma participation dans CNH Industrial (NYSE :CNH). Je pense que le secteur des équipements agricoles et de construction est toujours dans une phase de ralentissement cyclique et présente un grand potentiel.
Je n’exclus absolument pas la possibilité de revenir à l’action à l’avenir. Mais alors que les prix des cultures restent proches de leurs plus bas niveaux depuis cinq ans, je ne vois toujours aucun signe évident de reprise.
Je pense qu’il est facile de sous-estimer les atouts de l’entreprise. Il semble qu’elle ait beaucoup de dettes dans son bilan (et c’est le cas), mais c’est moins un problème que ne le pensent les investisseurs.
Pratiquement tout cela est lié aux futurs comptes débiteurs : les paiements que CNH s’attend à recevoir en échange des produits qu’elle a déjà fournis. Et sinon, vous pouvez récupérer votre ordinateur.
Cela signifie que votre situation financière est bien plus solide qu’il n’y paraît. Mais il existe toujours un risque que vos actifs ne valent pas la valeur totale du prêt que vous leur garantissez si vous devez en reprendre possession.
J’ai toujours une vision positive des actions et je conserverai une petite participation en dehors de mon ISA. Mais je suis dans une position où je dois vendre pour acheter et CNH est actuellement le nom en tête de ma liste.
Acheter: Roper Technologies
Le titre que j’apporterai est Roper Technologies (NASDAQ : ROP). Ces dernières années, l’entreprise a connu un grand succès en acquérant des sociétés de logiciels spécialisées.
Malgré cela, les actions sont tombées à leur plus bas niveau depuis cinq ans, chutant de 39 % au cours des 12 derniers mois. L’une des raisons à cela est la montée en puissance de l’intelligence artificielle (IA), qui reste un risque, mais n’est pas le seul facteur.
Ces dernières années, Roper a payé des valorisations plus élevées car les opportunités étaient plus difficiles à trouver. Et les investisseurs craignent que ce soit le signe que l’entreprise a perdu sa discipline d’investissement.
Je ne suis pas d’accord. Au début du quatrième trimestre 2025, Roper a pris la décision stratégique de cesser d’acheter d’autres sociétés et d’adopter une approche mixte comprenant des acquisitions et des rachats d’actions.
Je considère cela comme un signe clair que la direction se concentre sur la création de valeur pour les actionnaires plutôt que sur la croissance à tout prix. Et l’entreprise dispose de 6 milliards de dollars disponibles à déployer en 2026.
Aux prix actuels, cela suffit à réduire le nombre d’actions de 16 %. Ainsi, avec un titre négocié à un ratio cours/bénéfice (P/E) de 16 (sur la base des bénéfices attendus de l’entreprise), je ne veux rien manquer.
L’opportunité se présente
CNH est encore bien en dessous du prix auquel je pensais envisager de vendre les actions. Mais c’est 25 % de plus que lorsque je l’ai acheté il y a trois mois et je pense que j’ai de meilleures chances.
Durant cette période, Roper Technologies a vu ses actions chuter de 22 %. Et comme je pense que les perspectives à long terme de l’entreprise restent très solides, j’ai pris la décision de les modifier dans mon ISA.
