Source de l’image : Le fou hétéroclite
Warren Buffett vient de publier sa lettre annuelle de Thanksgiving. Puisqu’il quittera son poste de PDG de Berkshire Hathaway à la fin de l’année, il n’écrira plus la lettre annuelle emblématique de l’entreprise aux actionnaires. Par conséquent, votre lettre de Thanksgiving deviendra votre source ultime de sagesse pour investir dans l’avenir. Voici quelques conseils intelligents que j’ai reçus en lisant entre les lignes.
Entretenir la vision
Un bon point soulevé par Buffett était lié à la volatilité des marchés. Il a déclaré que « le cours de nos actions évoluera de manière capricieuse, tombant parfois d’environ 50 %, comme cela s’est produit trois fois en 60 ans sous l’administration actuelle. Ne désespérez pas ; l’Amérique reviendra et les actions de Berkshire aussi. »
Cela nous rappelle que même les entreprises bien gérées (y compris Berkshire Hathaway) peuvent subir de fortes baisses. Le point d’action clé est de ne pas paniquer lorsque cela se produit. Lorsqu’il investit à long terme dans des entreprises solides, un investisseur doit être psychologiquement préparé à des revers majeurs et ne pas vendre dans la panique.
Maintenir la discipline lors de la recherche
Je sais que dans le passé, je me sentais sous pression lorsque j’avais de l’argent supplémentaire et que je devais l’investir immédiatement. Cependant, s’il n’y a pas de grande opportunité ce jour-là, il n’y a pas de quoi s’inquiéter. Buffett en a parlé, même s’il a un autre point à considérer : la taille de sa réserve de cash !
Dans la lettre, il explique qu’« en raison de la taille de Berkshire et des niveaux de marché, les idées sont rares, mais pas nulles ». À l’heure actuelle, alors que le FTSE 100 et le S&P 500 ont récemment atteint de nouveaux sommets historiques, il est plus difficile de trouver de bonnes idées. C’est à ce moment-là que la discipline dans la sélection des investissements, la patience et le respect de son propre cercle de compétences deviennent encore plus importants.
De bons choix sont toujours disponibles
Par exemple, même si le marché boursier britannique approche des niveaux records, je peux toujours trouver des actions de valeur à considérer. Par exemple, HSBC (LSE : HSBA). Même si le cours de l’action a augmenté de 57 % au cours de la dernière année, je ne pense pas qu’il soit surévalué. Le ratio cours/bénéfice est de 11,57. En comparaison, le ratio moyen du FTSE 100 est de 18,
Bien entendu, cette mesure ne devrait pas à elle seule être la seule raison d’acheter des actions. Mais c’est un bon début de montrer qu’il existe des entreprises qui ne semblent pas surachetées.
D’un point de vue fondamental, je pense que la banque peut continuer à se redresser. Les derniers résultats trimestriels ont montré une baisse de 14 % du bénéfice avant impôts, mais celui-ci a été frappé par une accusation judiciaire. En creusant plus profondément, j’ai constaté que les revenus nets d’intérêts pour le trimestre étaient en fait en hausse de 15 % par rapport à la même période de l’année dernière. En termes de divisions spécifiques, la branche gestion de patrimoine a enregistré une augmentation de ses revenus de 30 %.
Dans ce contexte, je pense que les perspectives sont positives. Bien sûr, le prochain Budget représente un risque. Si les taxes augmentent, les dépenses des clients pourraient être réduites. Cela pourrait avoir un impact négatif sur les revenus transactionnels des opérations au Royaume-Uni.
Dans l’ensemble, je souhaite à Buffett le meilleur pour sa retraite et que ses conseils en matière de marché soient plus pertinents que jamais.
