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Avec des marchés en hausse significative, 2025 aura probablement été une année importante pour la plupart des investisseurs SIPP et Stocks and Shares ISA. Mais que se passera-t-il l’année prochaine ? Voici deux actions qui, selon moi, méritent plus d’attention.
Actions FTSE 100
Après une hausse massive sur plusieurs années, le cours de l’action BAE Systems (LSE:BA.) a atteint un sommet de 2 000 pence début octobre. Cependant, il est retombé depuis autour de 1 700 pence au moment où j’écris (30 décembre), ce qui représente une baisse de 17,5 %.
Cette pression à la baisse semble être liée aux espoirs renouvelés d’un accord de paix en Ukraine, et le président Trump a déclaré qu’il pensait que le président Poutine prenait désormais au sérieux la paix. Le temps nous le dira. Un véritable cessez-le-feu serait le bienvenu, mais pourrait faire baisser encore davantage les stocks.
Cela crée une dynamique quelque peu étrange pour des actionnaires comme moi. Je veux évidemment la paix en Ukraine, mais je n’aime pas non plus voir la valeur des investissements baisser. Comment mettre cela au carré ?
Eh bien, la paix n’équivaut pas soudainement à une diminution considérable des dépenses de défense. Même s’il existe un accord négocié, l’Europe a fondamentalement changé son attitude à l’égard des dépenses de défense, tandis que les budgets militaires augmentent également ailleurs.
En novembre, BAE avait obtenu des commandes de plus de 27 milliards de livres sterling pour l’année, dont 4 milliards de livres sterling pour 20 avions Typhoon pour la Turquie. Et cela n’inclut pas l’accord entre le Royaume-Uni et la Norvège pour la fourniture d’au moins cinq frégates anti-sous-marines de type 26. Cela devrait « conduire à une commande substantielle ».
L’année prochaine, les revenus devraient augmenter de 7 % pour atteindre 32,8 milliards de livres sterling, avec un bénéfice par action en hausse d’environ 12 % pour atteindre 84 pence.
Cela place l’action FTSE 100 à un multiple de bénéfices prévisionnels de 20,4. Ce n’est pas particulièrement cher pour un géant de la défense diversifié avec un énorme carnet de commandes (75,4 milliards de livres sterling en juin).
En ce qui concerne 2026, je ne m’attends pas à ce que les actions du secteur de la défense génèrent des rendements similaires (BAE était encore en hausse de plus de 40 % en 2025, même après le repli). Mais pour les investisseurs à long terme, je pense que BAE mérite d’être envisagé aux niveaux actuels.
Valeurs GLP-1
En revanche, 2025 a été douloureuse pour les actionnaires de Novo Nordisk (NYSE :NVO). Au moment où j’écris, les actions pharmaceutiques ont chuté de 39 %. Cela reflète les craintes que le fabricant de Wegovy soit loin derrière son rival Eli Lilly dans le domaine des médicaments amaigrissants GLP-1.
Depuis l’été 2025, l’action Novo a chuté de plus de 60 % !
La société a également été confrontée à la pression des pharmacies en ligne vendant des versions composées moins chères de son traitement injectable Wegovy. Cela l’a amené à émettre des avertissements sur les résultats au cours des 12 derniers mois et à remplacer son directeur général.
Cependant, Novo est récemment devenue la première entreprise à proposer une pilule orale GLP-1 approuvée par la FDA. Cela s’est produit après qu’une étude à un stade avancé ait montré que cela aidait les patients à perdre en moyenne 16,6 % de leur poids corporel en toute sécurité.
De toute évidence, une pilule Wegovy quotidienne devrait élargir les opportunités de marché à des millions de personnes en surpoids qui craignent les aiguilles. Et la société a annoncé que la dose initiale sera disponible pour seulement 149 $ par mois en janvier 2026 via les canaux de télésanté directement destinés aux consommateurs.
Cela pourrait l’aider à réduire les versions injectables composées de Wegovy, ainsi qu’à relancer les ventes l’année prochaine. Il améliore également sa position concurrentielle avec Eli Lilly, qui ne devrait pas obtenir l’approbation de la FDA pour une pilule GLP-1 avant mars au plus tôt.
La concurrence reste ici un risque. Mais comme les actions se négocient à moins de 15 fois les bénéfices prévus pour l’année prochaine, je pense que c’est une opportunité qui mérite d’être réfléchie.
