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La Bourse de Londres regorge de centaines d’actions à revenu parmi lesquelles choisir. Et même si les cours des actions ont atteint des niveaux record cette année, il reste encore de nombreuses opportunités à haut rendement à explorer.
Rien que dans le FTSE 100, plus de 30 sociétés offrent un rendement d’au moins 4 %. Et parmi les versements les plus généreux figurent M&G (LSE :MNG) et Mondi (LSE :MNDI), avec des dividendes annuels de 7,35 % et 6,89 % respectivement.
Cela signifie que si quelqu’un partage un investissement de 10 000 £ à parts égales entre les deux sociétés, il pourrait débloquer un peu plus de 700 £ de revenu passif annuel. Bien sûr, cela suppose que les dividendes ne soient pas réduits plus tard, un risque que prennent généralement de nombreuses actions à revenu élevé.
Alors les paiements M&G et Mondi sont-ils « à l’abri » de ce risque ? Et ces actions valent-elles la peine d’être considérées comme des investissements à long terme ? Découvrons-le.
Assurance et emballage
Mondi et M&G sont des entreprises très différentes. Le premier est un fabricant international d’emballages durables, tandis que le second est un géant de l’assurance et de la gestion d’actifs. Cependant, ils partagent un trait clé similaire : ils génèrent tous deux beaucoup de liquidités.
Même face aux vents contraires cycliques liés à la demande d’emballages du secteur industriel, les bénéfices en espèces de Mondi sont restés résilients et relativement stables par rapport à l’année dernière.
Compte tenu du contexte du marché dans lequel l’entreprise évolue, même s’il n’est pas excellent, ses performances restent solides. Et avec la diversification des dirigeants sur le marché européen de l’emballage pour le commerce électronique, la croissance pourrait commencer à émerger l’année prochaine. Ainsi, même avec un rendement élevé, les dividendes ont résisté.
M&G se trouve dans une situation financière similaire, où la croissance n’est pas spectaculaire, mais la génération de trésorerie sous-jacente reste forte, finançant un paiement impressionnant.
Mais si les deux dividendes semblent durables, pourquoi les investisseurs ne sont-ils pas plus nombreux à capitaliser sur ces actions à revenu ?
Où est le risque ?
Comme mentionné ci-dessus, Mondi s’efforce de diversifier ses sources de revenus pour bénéficier de l’essor continu de la logistique d’achat en ligne. Cependant, même avec de bons progrès jusqu’à présent, cela ne représente encore qu’une petite fraction du total des flux de trésorerie.
À l’heure actuelle, la majorité de la demande continue de provenir des fabricants industriels européens. Et ce secteur est actuellement confronté à certains défis. Un environnement manufacturier plus faible, une offre excédentaire d’emballages en papier et une évolution vers des modèles d’inventaire juste à temps font baisser le prix des matériaux d’emballage.
La situation de M&G est un peu plus complexe. Même si sa division de gestion d’actifs connaît un regain de demande, la réduction des risques sur le marché britannique des retraites à prestations définies entraîne une migration massive de capitaux. Et par conséquent, 5,1 milliards de livres sterling de fonds clients ont quitté les poches de M&G au cours des six premiers mois de 2025.
Dans l’ensemble, les flux nets de clients du groupe se sont améliorés par rapport à 2024. Cependant, 2,5 milliards de livres sterling ont quitté l’écosystème M&G, réduisant ainsi les opportunités de génération de commissions du groupe.
Où cela mène-t-il les investisseurs ?
Mondi et M&G sont tous deux confrontés à des changements cycliques sur leurs marchés respectifs. Et étant donné que la comptabilité de M&G est nettement plus compliquée, il n’est pas surprenant de voir un rendement plus élevé proposé.
Cependant, personnellement, je ne suis pas tenté actuellement par ces retours. Même si les fondamentaux sous-jacents semblent assez solides, Mondi et M&G sont dans une certaine mesure à la merci de leurs cycles respectifs.
Même si les deux finiront par se rétablir, un grand point d’interrogation subsiste quant au calendrier exact de ces événements. Et si les conditions du marché se détériorent, une réduction des dividendes pourrait faire son apparition. Au lieu de cela, je recherche d’autres actions à revenu passif pour mon portefeuille.
