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Les actions à dividendes peuvent être une excellente option pour les investisseurs qui cherchent à tirer un revenu supplémentaire de leur excédent de liquidités. Mais elles sont peut-être un peu moins intéressantes que les valeurs de croissance.
Cependant, cela ne doit pas nécessairement être le cas. Le FTSE 100 propose certaines actions qui peuvent donner aux investisseurs à revenus toute l’excitation dont ils ont besoin, mais peut-être plus que ce qu’ils souhaiteraient.
Dividendes FTSE 100
À l’heure actuelle, les cinq actions à dividendes les plus élevés du FTSE 100 sont les suivantes :
ActionsRendement du dividendeWPP11,06%Juridique et général9,04%Phoenix Group8,21%M&G (LSE:MNG)7,53%Mondi7,37%
Cependant, des rendements élevés ne signifient pas toujours des rendements élevés. Malgré les dividendes, les investisseurs qui ont acheté des actions WPP ou Mondi il y a cinq ans sont toujours en retrait sur leurs investissements.
Restent Legal & General, Phoenix Group et M&G. Ces actions sont performantes pour les investisseurs depuis 2020, mais celle qui se démarque est M&G.
Après avoir été largement stable depuis 2020, le cours de l’action M&G est en hausse de 48 % depuis avril. Mais s’agit-il d’un nouveau départ pour les investisseurs ou d’un cas où ce qui monte doit redescendre ?
Rentabilité
Le cours de l’action M&G a récemment été stimulé par une forte croissance des bénéfices. L’entreprise vise une croissance annuelle de 5 % de son bénéfice d’exploitation et connaît un bon départ.
Les bénéfices avant impôts sont passés d’une perte au premier semestre 2024 à un bénéfice de 248 millions de livres sterling en 2025. Et cela place l’entreprise dans une position plus forte en termes de ratio Solvabilité II.
Même si cela résulte en partie de partenariats stratégiques, la réduction des coûts constitue une part importante du succès de M&G. Mais je suis un peu sceptique quant à cette stratégie de croissance à long terme.
Aucune entreprise ne peut réduire ses coûts indéfiniment. Mais un rendement en dividende de 7,5 % signifie que les investisseurs pourraient penser que le titre pourrait être un très bon investissement même sans forte croissance.
Risques
L’une des principales raisons pour lesquelles M&G offre un rendement en dividendes aussi élevé est qu’il est soumis à un certain nombre de risques. Et cela n’est pas facile à comprendre pour les investisseurs.
Les asymétries d’IFRS 17 en sont un exemple. Ils se produisent lorsque quelque chose (par exemple, une modification des taux d’intérêt) entraîne une évolution asymétrique des actifs et des passifs de l’entreprise.
Cela peut augmenter les bénéfices (et M&G note que cela s’est produit récemment), mais cela peut aussi aller dans l’autre sens. Et l’entreprise ne peut pas faire grand-chose pour l’éliminer.
Cela crée un risque pour les actionnaires. Et cela signifie qu’il est peu probable que détenir des actions soit tout à fait simple, même si l’entreprise s’efforce de compenser ces risques.
Ennuyé?
Aucune des actions à dividendes les plus élevés du FTSE 100 n’appartient à un secteur en croissance dynamique comme l’intelligence artificielle ou les médicaments anti-obésité. Mais cela ne veut pas dire qu’ils sont ennuyeux.
Les actionnaires de M&G, par exemple, pourraient voir leurs bénéfices fluctuer plus que la plupart des autres en raison de facteurs indépendants de la volonté de l’entreprise. Cela ne me semble pas vraiment ennuyeux.
Cependant, la question de savoir si c’est le genre d’enthousiasme recherché par les investisseurs est une autre question. Un rendement en dividende de 7,5 % semble attrayant, mais mes objectifs en matière de revenus passifs sont ailleurs.
