La fourchette de prix actuelle du Bitcoin ne dit peut-être pas grand-chose, mais sous la surface, un changement dans la structure de propriété se produit.
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Les données en chaîne de CryptoQuant montrent qu’un groupe d’acteurs du marché s’éloigne des activités d’échange à un rythme jamais vu depuis près d’un an, tandis qu’un autre se reconstruit tranquillement à une échelle qui exige une attention particulière.
Les afflux de baleines Binance tombent à leur plus bas niveau depuis plusieurs mois
La somme des afflux de baleines sur 30 jours vers Binance a chuté massivement ces derniers jours, tombant à 2,96 milliards de dollars selon les dernières données de CryptoQuant, la première lecture inférieure à 3 milliards de dollars depuis juin 2025.
La baisse des entrées de devises s’écarte des niveaux élevés d’entrées de devises qui ont caractérisé toute la période allant de février à début mars, lorsque le même indicateur est resté constamment au-dessus de 6 milliards de dollars et a brièvement touché 8 milliards de dollars.
Ce détail est important car les flux monétaires provenant des baleines sont destinés à la vente ou au repositionnement. Lorsque ces flux commencent à se tarir, cela montre que les grands acteurs ne se précipitent plus pour se débarrasser de leur approvisionnement.
BTC- Binance Whale pour échanger le flux
Dans le même temps, les détenteurs de titres à long terme reconstituent massivement leur exposition. Cette exposition se traduit par le changement de plafond opéré à partir de 30 jours pour ce groupe. Cette mesure reflète la valeur des pièces absorbées dans le stockage à long terme et sa lecture a atteint 49 milliards de dollars le 9 avril.
BTCUSD se négocie actuellement à 71 485 $. Graphique : TradingView
Ce contraste est clairement visible dans le comportement des détenteurs à court terme, dont la variation de capitalisation réalisée est tombée à -54 milliards de dollars. C’est la troisième fois depuis début mars que les détenteurs à court terme enregistrent des pertes de plus de 50 milliards de dollars en 30 jours.
Ces données montrent que les participants réactifs quittent leurs positions sous la pression, tandis que les investisseurs à long terme achètent davantage dans cette faiblesse et resserrent l’offre.
BTC : limite de position nette LTH LTH réalisée
La préparation à une contraction se construit
En parlant de resserrement de l’offre, les données du marché des produits dérivés montrent qu’il pourrait y avoir un resserrement des positions à découvert. L’impression dans les produits dérivés et les mesures au comptant est celle d’un marché où le sentiment baissier s’est largement concentré sur les positions à effet de levier, tandis que l’offre physique migre des échanges cryptographiques.
Les taux de financement sur toutes les principales bourses ont atteint -0,0118 % le 10 avril et -0,0101 % le 11 avril, deux séances consécutives de lectures fortement négatives. Le financement négatif est devenu le régime dominant depuis fin mars, et tout au long du mois d’avril, l’indicateur est resté en territoire négatif sans un seul virage positif.
Taux de financement Bitcoin
Un financement négatif signifie que les shorts paient les longs pour maintenir leur exposition baissière et que les shorts deviennent saturés. Dans le même temps, les intérêts ouverts sont passés d’environ 21,87 milliards de dollars le 6 avril à 24,37 milliards de dollars le 10 avril. La hausse des intérêts ouverts associée à un financement constamment négatif est une signature caractéristique du short squeeze à effet de levier.
Pendant ce temps, l’offre au comptant continue de se resserrer. De nombreuses pièces sont retirées des échanges cryptographiques, les flux d’échange nets enregistrant environ 7 900 BTC de sorties au cours des 9 et 10 avril combinés.
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Hors bourse, la variation sur 30 jours des soldes de gré à gré est devenue négative, ce qui indique que les institutions ou les grands acheteurs absorbent l’offre en dehors de l’infrastructure visible du marché.
Solde total de la table Bitcoin OTC
Image en vedette d’Unsplash, graphique de TradingView
