Le marché des cryptomonnaies est actuellement confronté à une pression baissière importante, le Bitcoin (BTC) ayant du mal à retrouver des niveaux de support auparavant cruciaux.
Des données récentes de CoinGecko indiquent que Bitcoin a reculé de près de 6 % au cours de la semaine dernière, une baisse qui a affecté d’autres crypto-monnaies majeures, notamment Ethereum (ETH), XRP, Binance Coin (BNB) et Solana (SOL), qui ont toutes connu des pertes à deux chiffres au cours de la même période.
Galaxy Digital réduit son objectif de prix Bitcoin
Ce ralentissement contraste fortement avec le sentiment haussier observé début octobre, lorsque Bitcoin a atteint son record actuel légèrement au-dessus de la barre des 126 000 $ grâce à une vague d’achats sur marge.
Cependant, l’euphorie a été de courte durée, car environ 20 milliards de dollars de positions à effet de levier sur le marché de la cryptographie ont été brusquement liquidées quelques jours plus tard, le 10 octobre, contribuant ainsi au manque de confiance actuel des investisseurs.
Galaxy Digital de Michael Novogratz a récemment révisé son objectif de prix Bitcoin de fin d’année à 120 000 $, une baisse significative par rapport à l’estimation précédente de 185 000 $, attribuant cet ajustement à la « suppression significative de l’effet de levier ».
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La société d’analyse de marché CryptoQuant a noté que la baisse du Bitcoin en dessous de sa moyenne mobile sur 365 jours, proche de 102 000 $, pourrait signaler un repli plus important. Historiquement, cette moyenne mobile a agi comme un niveau de support critique au cours de ce cycle haussier, et le fait de ne pas la maintenir pourrait entraîner une correction plus substantielle du prix du Bitcoin.
Dans leur analyse, les experts de CryptoQuant ont détaillé les conditions nécessaires pour que Bitcoin puisse inverser sa trajectoire actuelle et potentiellement atteindre de nouveaux sommets historiques. Ils ont noté que Bitcoin a mené une démarche mondiale d’aversion au risque, testant le niveau de support critique de 100 000 $.
Cette baisse a été influencée par un dollar plus fort et des incertitudes persistantes concernant la politique de la Réserve fédérale (Fed), qui ont freiné l’appétit pour le risque dans plusieurs classes d’actifs.
Notamment, il y a eu quatre séances consécutives d’environ 1,3 milliard de dollars de sorties nettes des ETF au comptant BTC américains, inversant ce qui avait été l’un des vents arrière les plus forts pour le marché en 2025.
Cette baisse de la demande sur le marché au comptant a coïncidé avec un désendettement forcé, entraînant des liquidations longues de plus d’un milliard de dollars aux récents plus bas, qui ont brièvement brisé le support intrajournalier avant l’intervention des acheteurs en baisse.
La stabilisation des flux d’ETF est cruciale
Le marché des options a encore intensifié la volatilité alors que les traders maintiennent une fourchette nette courte autour du prix d’exercice de 100 000 $, ce qui entraîne une augmentation de l’activité de couverture proche de ce niveau critique.
La barre des 100 000 $ constitue désormais une barrière psychologique, et toute stabilisation des flux d’ETF pourrait modifier le sentiment du marché, à condition qu’il n’y ait pas de nouveaux chocs macroéconomiques.
Tendance à la baisse des prix BTC sur le graphique journalier. Source : BTCUSDT sur TradingView.com
Sur le plan macroéconomique, les analystes estiment que l’environnement actuel reste favorable, bien que assombri par la paralysie actuelle du gouvernement à Washington. Toutefois, la clarté des politiques reste insaisissable.
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La récente réduction de 25 points de base de la Réserve fédérale en octobre, qui comprenait certaines opinions dissidentes, s’est accompagnée d’un ton prudent qui a contrebalancé les attentes d’une nouvelle réduction en décembre.
Les marchés évaluent actuellement entre 60 et 65 % de chances que de nouvelles mesures soient prises, mais à mesure que la période de confinement de la Réserve fédérale se poursuit, les décideurs politiques pourraient devenir plus à l’aise avec l’idée d’une pause, qui contribuerait à maintenir un dollar ferme et des conditions de crédit serrées.
Pour que Bitcoin augmente de manière durable, l’analyse CryptoQuant suggère qu’il devra probablement inverser les sorties des fonds négociés en bourse et renouveler la confiance dans les actifs à risque.
Image en vedette de DALL-E, graphique de TradingView.com
