Le dernier repli du marché de Bitcoin a repoussé son indice MVRV dans une zone critique qui a été historiquement associée aux plus bas de correction macro et aux configurations de reprise précoces. La mesure MVRV reflète désormais une réinitialisation des valorisations similaire aux conditions qui ont précédé les phases de rebond majeures des cycles précédents.
Pourquoi la réinitialisation renforce la proposition de valeur de Bitcoin
La performance baissière des crypto-monnaies trouve un écho auprès de la communauté Bitcoin, car le ratio valeur marchande/valeur réalisée (MVRV) tombe dans la fourchette critique de 1,8 à 2,0, une zone importante pour les corrections du cycle précédent où BTC a trouvé sa place avant d’entamer une reprise. Un ambassadeur et expert du marché, BitBull, a révélé le
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Cependant, lorsque ce ratio devient proche de 2, cela indique que la plupart des détenteurs tournent autour de leur base de coûts. À ce stade, il n’y a plus d’avidité dans le système, seulement de la conviction. Historiquement, cette fourchette MVRV de 1,8 à 2,0 a coïncidé avec les plus bas majeurs du marché en juin 2021, novembre 2022 et avril 2025, lorsque le marché se sentait cassé, mais BTC redémarrait tranquillement.
Source : Graphique BitBull sur X
Avec le retour du ratio MVRV dans cette même zone critique, combiné aux récentes ventes massives observées et à un sentiment de panique palpable sur le marché, la tendance semble étrangement familière. Chaque fois que le sentiment se transforme en désespoir, les données en chaîne montreront une histoire différente d’épuisement, et non d’effondrement.
BitBull considère personnellement cette phase comme une phase de compression et non de capitulation, indiquant une douleur à court terme mais une opportunité à long terme. Le même cycle de marché dynamique qui punissait autrefois l’endettement excessif est en train d’effacer les mains faibles restantes. BitBull a conclu que si l’histoire rime, ce sera la partie de l’histoire où le bas sera écrit, pas le haut.
Pourquoi la liquidité compte plus que les taux d’intérêt
La liquidité est un élément crucial du marché du Bitcoin. Daan Crypto Trades, négociant et investisseur à plein temps en cryptomonnaies, a noté que s’il existe un facteur macro qui détermine le BTC et le marché des cryptomonnaies en général, c’est le montant de la liquidité mondiale au sein du système financier, et non les taux d’intérêt.
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Cette corrélation devient évidente lorsque l’on compare l’indice de liquidité mondial avec les mouvements des prix du BTC au fil des ans. Daan a récemment observé un changement dans lequel la liquidité mondiale a cessé de croître et a recommencé à baisser.
Cependant, ce changement a stoppé la dynamique haussière de BTS, combinée au comportement anticipé de prise de bénéfices observé au cours du cycle de marché de 4 ans. “Une fois que la liquidité mondiale commencera à se développer à un rythme rapide, l’environnement du marché des crypto-monnaies sera nettement plus favorable qu’il ne l’est actuellement”, a noté l’expert.
BTC se négocie à 101 684 $ sur le graphique 1D | Source : BTCUSDT sur Tradingview.com
Image en vedette de Pixabay, graphique de Tradingview.com
