Le fondateur de Bridgewater Associates, Ray Dalio, a lancé un terrible avertissement lundi : le conflit entre les États-Unis, Israël et l’Iran sera une confrontation décisive autour du détroit d’Ormuz, et son issue déterminera bien plus que le prix du pétrole. Cela déterminera si l’ordre mondial dirigé par les États-Unis survivra.
“Tout dépend de qui contrôle le détroit d’Ormuz”, a écrit Dalio dans un long article sur
Dalio a comparé un éventuel échec américain à Ormuz à l’humiliation de la Grande-Bretagne lors de la crise du canal de Suez en 1956, un moment largement considéré par les historiens comme la fin de l’impérialisme mondial de l’Empire britannique. Il a souligné un schéma qui, selon lui, s’est répété tout au long de 500 ans d’histoire : une puissance montante défie l’empire dominant sur une route commerciale cruciale sous les yeux du monde entier, et l’argent et les alliances sont rapidement transférés au vainqueur.
Lorsque cette puissance dominante, détentrice de la monnaie de réserve mondiale, devient « financièrement débordée », comme Dalio l’a souvent soutenu (y compris récemment dans Fortune), et alors « révèle sa faiblesse » en perdant le contrôle du conflit. “Méfiez-vous de la perte de confiance des alliés et des créanciers, de la perte de son statut de monnaie de réserve, de la vente de ses actifs de dette et de l’affaiblissement de sa monnaie, notamment par rapport à l’or”, a-t-il écrit.
Ce message intervient à un moment de confusion quant à savoir qui contrôle le détroit d’Ormuz. Le détroit est effectivement fermé pour une troisième semaine, même si certains signes indiquent qu’un petit groupe de navires parvient à le traverser. Le président Trump a rabaissé les alliés américains tout le week-end, puis de nouveau lundi après-midi pour ne pas avoir fourni de soutien militaire pour aider à sécuriser la voie navigable. Il a ensuite changé de cap et déclaré que les États-Unis « n’avaient besoin de personne » et étaient le pays le plus fort du monde. Le ministre iranien des Affaires étrangères Abbas Araghchi a déclaré dimanche que le détroit d’Ormuz « est ouvert et fermé uniquement aux ennemis ». Des questions non résolues demeurent quant à savoir si l’Iran a miné le détroit, ce qui, si cela était vrai, constituerait une escalade irréversible.
Dalio a décrit les deux parties comme piégées dans un conflit sans solution diplomatique. « Même si l’on parle de mettre fin à cette guerre par un accord, tout le monde sait qu’aucun accord ne résoudra cette guerre parce que les accords ne valent rien », a-t-il écrit, ajoutant que quoi qu’il arrive ensuite – que les États-Unis prennent le contrôle du détroit ou le laissent à l’Iran – « sera probablement la pire phase du conflit ».
Le problème central, selon Dalio, est l’asymétrie de la motivation. Pour les dirigeants iraniens, la guerre est « existentielle », une question de survie du régime, de fierté nationale et d’engagement religieux. Pour les Américains, il s’agit du prix du gaz, et pour les politiciens américains, il s’agit des élections de mi-mandat. Dalio a clairement indiqué quel camp ce calcul favorise dans un combat prolongé : « En temps de guerre, la capacité d’une personne à supporter la douleur est encore plus importante que la capacité à infliger de la douleur. »
La stratégie de l’Iran, dit-il, consiste à infliger ces souffrances le plus longtemps possible, puis à attendre le retrait des États-Unis, comme ils l’ont fait au Vietnam, en Afghanistan et en Irak.
Trump demande désormais aux pays alliés de se joindre à une opération multinationale d’escorte à travers le détroit, même s’ils n’ont pas encore été largement réceptifs. Dalio dit qu’il reste à voir si cet effort peut servir de « solution » possible à la réouverture de la voie navigable.
« Si le président Trump démontre sa puissance et celle des États-Unis pour faire ce qu’il a dit qu’il ferait, c’est-à-dire gagner cette guerre en ayant le libre passage par le détroit d’Ormuz et en éliminant l’Iran en tant que menace pour ses voisins et le monde, il renforcera considérablement la confiance dans sa puissance et dans celle des États-Unis. »
Mais si ce n’est pas le cas, les répercussions – sur tout, depuis les flux commerciaux vers les marchés de capitaux jusqu’au statut de monnaie de réserve du dollar – pourraient nuire irrémédiablement à l’hégémonie américaine. Téhéran a également menacé la domination du pétrodollar en acceptant, semble-t-il, d’ouvrir le détroit d’Ormuz à un nombre limité de pétroliers qui négocient en yuans plutôt qu’en dollars.
“Les deux camps savent que la bataille finale, qui déterminera clairement qui a gagné et qui a perdu, est encore à venir”, a écrit Dalio.
