Les sentiments baissiers continuent de dominer le marché du Bitcoin alors que la principale crypto-monnaie semble afficher une cinquième perte mensuelle consécutive. Actuellement, les prix se consolident sous la barre des 70 000 $ alors que les haussiers du marché luttent pour forcer une cassure décisive au-dessus de la zone de résistance.
Au milieu de cette évolution instable des prix, les données du marché des options Bitcoin montrent que les traders commencent à s’attendre à moins de volatilité, mais reconnaissent toujours la nature fragile du marché.
Lecture connexe
Les attentes en matière de volatilité du Bitcoin chutent et la panique du marché s’estompe
Dans un article du 20 février, Glassnode a partagé sa mise à jour hebdomadaire du marché des options Bitcoin, analysant le comportement et le sentiment des traders par rapport aux conditions actuelles du marché. La société d’analyse de marché signale un changement notable dans les attentes en matière de volatilité, ce qui contribue à calmer les sentiments baissiers actuellement intensifiés.
Selon les analystes de Glassnode, la volatilité implicite At-the-money (ATM) sur toutes les échéances a considérablement diminué pour atteindre environ 48 %, nettement en dessous des sommets récents. Étant donné que l’ATM IV reflète le mouvement attendu du marché, la baisse suggère que les traders ne parient plus sur une baisse immédiate des prix.
Source : @glassnode sur X
Par ailleurs, la prime de risque de volatilité à court terme (VRP) est devenue positive. Plus tôt ce mois-ci, le VRP sur une semaine est tombé à des niveaux profondément négatifs de -45, la volatilité réalisée dépassant de loin la volatilité implicite. Depuis lors, la volatilité implicite des prix a augmenté, tandis que la volatilité réalisée s’est stabilisée, rétablissant une prime sur les options à court terme.
Ensemble, ces indicateurs suggèrent que les prix de panique se réinitialisent et que les attentes de mouvements importants et volatils ont diminué.
Lecture connexe
Les traders de Bitcoin restent attentifs aux inconvénients
Malgré le refroidissement des attentes en matière de volatilité, d’autres indicateurs montrent que les traders maintiennent une position défensive sur le marché.
Par exemple, le biais de vente, qui mesure la demande relative de protection en cas de baisse par rapport à l’exposition à la hausse, reste assez élevé malgré l’abandon des couvertures extrêmes. Après avoir atteint un plancher proche de 7 points de volatilité, le biais delta à 25 semaines s’est redressé vers 14 vol. La reprise indique que même si les craintes extrêmes se sont atténuées, la demande d’assurance en cas de baisse reste forte.
Source : @glassnode sur X
Les données sur les flux d’acheteurs racontent également une histoire similaire. Les puts ont représenté les deux tiers de l’activité sur options de la semaine dernière, les achats directs de puts représentant environ 34 % du flux total. La prédominance du positionnement protecteur suggère que les acteurs du marché ne sont pas entièrement convaincus que la correction est arrivée à son terme.
En conclusion, le marché des options signale des perspectives plus mesurées, dans lesquelles les attentes de turbulences immédiates se sont estompées, mais les traders prennent des mesures pour se protéger contre le risque d’une nouvelle baisse. Au moment de mettre sous presse, Bitcoin se négocie à 67 628 $ après un gain de 0,92 % au cours des dernières 24 heures.
D’autres données de Glassnode montrent également que les traders ont une fourchette généralement courte sur une large fourchette de prix comprise entre 70 000 $ et 58 000 $, une structure de positionnement qui pourrait amplifier la pression de vente si Bitcoin prolonge les pertes. À l’inverse, une forte concentration gamma autour de 75 000 $ suggère un positionnement pour un éventuel rallye.
BTC se négocie à 67 888 $ sur le graphique journalier | Source : graphique BTCUSDT sur Tradingview.com
Image en vedette de Flickr, graphique de Tradingview
