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ITV (LSE: ITV) et animaux de compagnie à la maison (LSE: PET) sont des actions FTSE 250 qui se battent pour le formulaire.
Le prix des actions ITV a chuté de 35% depuis février 2022 et n’a finalement pas disparu depuis des décennies. Pendant ce temps, les animaux de compagnie se sont effondrés de 50% en cinq ans.
Quelle personne je pense a le meilleur potentiel de réponse? Découvons.
ITVV
ITV a survécu à la menace satellite du ciel dans les années 1990 en grande partie, car c’était toujours l’option par défaut gratuite pour des millions qui ne pouvaient pas payer les packages d’abonnement coûteux. Et a également survécu aux menaces d’interruption sur Internet jusqu’à présent.
Mais ce défi est différent. Internet est universel et à faible coût. Cadre l’attention sur les plates-formes sans fin (YouTube, Netflix, Tiktok, Facebook, Instagram, X, Snapchat, Spotify, Roblox, etc.).
En un mot, les dollars d’annonces suivent les ballons pour les yeux et les ballons pour les yeux ne sont plus attachés au téléviseur tous les soirs.
Naturellement, l’entreprise s’adapte et sa plate-forme ITVX a connu un total des heures de transmission a augmenté de 15% en H1. Mais chaque fois qu’un spectateur choisit de voir Coronation Street dans ITVX rattraper au lieu d’ITV1 à 20 heures, c’est-à-dire quelques ballons oculaires moins pour les publicités de transmission traditionnelles.
Les revenus des publicités numériques augmentent, mais la croissance générale est encore faible.
Cela dit, la réalité est plus nuancée car l’entreprise a également des études ITV. Ce précieux bras fait du contenu pour les streamers mondiaux, tels que des rendez-vous après le crépuscule pour Netflix et Love Island USA pour Peacock.
Dans H1, les revenus de Studios ont augmenté de 3% à 893 millions de livres sterling, avec une marge Ebite ajustée de 12%. Cette division devrait augmenter d’environ 5% par an, compensant les diminutions de l’activité de télévision linéaire.
Cependant, la faible croissance de ITV se reflète dans un ratio de prix à la vision de l’avenir de seulement 9. Il y a un rendement de dividende attrayant de 6,3%, mais il n’est pas prédit que le paiement augmente considérablement.
Comment je le vois, ITV doit ramer dur pour enfin rester où il est. Je pense qu’il fait du bon travail dans ce domaine. Mais à l’exception d’une sorte d’acquisition ou de spin-off des studios ITV, je ne m’attends pas à un changement significatif du prix des actions à long terme.
Animaux de compagnie à la maison
Pet at Home a également lutté pour la croissance, avec une faible confiance des consommateurs qui atteint le marché de détail. L’entreprise espère maintenant que les bénéfices avant les taxes fiscales 26 sont de 90 millions de livres sterling à 100 millions de livres sterling au lieu de 110 millions de livres sterling à 120 millions de livres sterling.
Si l’inflation continue d’augmenter, les choses pourraient encore s’aggraver. Il y a aussi beaucoup de compétitions en ligne et de supermarchés.
Cependant, il y aura un nouveau PDG, et je pense qu’il y a des ingrédients avec lesquels travailler. L’entreprise a une entreprise d’abonnement plus facile à répéter, ainsi que le programme de fidélité (Pets Club), et la construction des offres ici devrait aider les propriétaires d’animaux de compagnie fidèles.
Les animaux de compagnie à la maison ont également plus de 440 pratiques vétérinaires à travers le Royaume-Uni. Et cette division de plus grande marge est programmée pour offrir une croissance des ventes à un chiffre au cours de l’exercice 26, tout en ouvrant 10 nouvelles pratiques.
Ajoutez des services de toilettes et d’assurance aux pratiques vétérinaires et aux fournitures alimentaires, et il y a un puissant écosystème d’animaux de compagnie à la maison qui pourrait être déverrouillé ici. Avec l’exécution correcte, je pense qu’il y a beaucoup de potentiel de réponse ici, surtout si l’inflation est établie.
Enfin, le bilan est de manière décente, tandis que l’action n’est pas coûteuse à 12 fois les bénéfices avancés. Je pense que cela vaut la peine de regarder cette part FTSE 250.
