Selon un analyste, Bitcoin se trouve dans une situation de liquidité qui s’est manifestée avant de grandes manifestations. Les prix ne montent pas encore en flèche. Au moment de mettre sous presse, Bitcoin s’échange autour de 104 500 $, en baisse de 0,5 % par rapport au dernier jour.
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Les traders avaient précédemment noté une baisse d’environ 1,8% qui a poussé le prix à près de 103 400 $ et a brièvement touché 102 850 $ au cours du mouvement.
Le signal Stablecoin pointe vers l’accumulation
L’analyste de CryptoQuant, Moreno, désigne le ratio d’approvisionnement en pièces stables, ou SSR, comme premier indicateur clair. Le SSR compare la capitalisation boursière du Bitcoin à la capitalisation boursière totale des pièces stables. Il est retombé au 13ème rang.
Sur la base des lectures historiques, cette zone s’est alignée sur les plus bas du marché à la mi-2021 et à divers moments tout au long de 2024. Les rapports montrent que lorsque le SSR est tombé à des niveaux similaires, la liquidité s’est progressivement accumulée et les achats ont suivi après une période de faible volatilité.
Un modèle de liquidité est apparu avant chaque poussée de Bitcoin et est revenu
Les tendances des réserves Binance ajoutent une deuxième couche
La deuxième métrique mise en avant par Moreno vient de Binance. Sur cet échange, les soldes de pièces stables augmentent tandis que les réserves de Bitcoin diminuent. En termes simples : il y a plus de jetons de type espèces sur la bourse et moins de pièces y sont détenues.
Cette tendance n’est apparue que quelques fois depuis 2020, selon les données auxquelles il a fait référence. À chaque fois, cette décision suggérait que le capital attendait sur la touche et que les détenteurs transféraient les pièces des bourses vers un stockage à plus long terme.
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Une partie du capital est reversée en actions. Dans le même temps, les grands détenteurs ont pris des bénéfices après les récents sommets et le ralentissement de la dynamique. Cette combinaison montre comment les macro-événements peuvent modifier les flux sans se convertir immédiatement en achats de crypto-monnaie.
Le risque existe toujours : la structure pourrait se briser
Moreno prévient que cette zone de liquidité agit comme un dernier soutien structurel. Si les indicateurs chutent de manière décisive, cela pourrait signaler une réinitialisation plus profonde avant toute reprise durable.
Dans ce scénario, les achats seraient probablement retardés et la volatilité augmenterait. Ce n’est pas un résultat garanti, mais il s’agit d’un risque évident que les traders surveillent de près.
Perspectives : des inconvénients limités, des avantages croissants
Sur la base des rapports et des signaux en chaîne, Moreno estime que le rapport risque-récompense favorise les acheteurs à ces niveaux. Il souligne l’offre croissante de pièces stables et la baisse des réserves de BTC sur les bourses comme raisons de ce point de vue.
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Les tendances historiques suggèrent que les trois derniers mois de l’année apportent souvent des gains pour Bitcoin, mais le comportement passé ne promet pas de rendements futurs.
Pour l’instant, les indicateurs montrent que le capital est stocké dans des pièces stables et que moins de pièces sont disponibles sur les principales bourses. Cela crée une configuration dans laquelle de nouveaux achats pourraient faire monter rapidement le marché si le sentiment change.
Cependant, l’inverse est possible : une rupture en dessous de ces niveaux remodèlerait le cycle et obligerait de nombreux acteurs à repenser leurs positions. Les marchés décideront de la voie à suivre.
Image en vedette de Gemini, graphique TradingView
