Au cours des dernières 24 heures, la crypto-monnaie phare Bitcoin a chuté de 0,9 % après une semaine de négociation avec peu ou pas d’évolution des prix. Même si la prochaine orientation du marché reste largement incertaine, une analyse récente a fourni un aperçu de l’activité sous-jacente des investisseurs qui dicterait l’orientation des prix à long terme.
Les flux institutionnels de Bitcoin révèlent une forte accumulation
Dans un article récent sur QuickTake de CryptoQuant, l’analyste en chaîne GugaOnChain souligne une rotation importante des capitaux en cours sur le marché du Bitcoin. La mesure pertinente pour cette analyse est Bitcoin : accumulation du réseau mondial par rapport à la distribution par toutes les cohortes (30D), qui permet de déterminer si des groupes de différentes tailles de portefeuille ont acheté ou vendu du Bitcoin au cours des 30 derniers jours, révélant ainsi quelles cohortes stimulent l’offre et la demande du marché.
L’analyste note que les mégabaleines (détenant plus de 10 000 BTC) ont récemment distribué -25,51 000 BTC. Cependant, l’offre libérée a été rapidement absorbée par les « requins » de l’argent intelligent (investisseurs possédant entre 100 et 1 000 BTC), qui auraient acquis 37,92 000 BTC au cours de la même période. L’analyste explique qu’en plus des +9,57K BTC absorbés par la cohorte 1K-10K BTC, un effet institutionnel de protection des prix se manifeste actuellement.
La pression à la vente reste contenue alors que la structure du marché se renforce
Pour étayer davantage ce récit, l’Exchange Whale Ratio, une mesure qui évalue la proportion de transactions importantes acheminées vers les bourses, s’élève actuellement à 61,89 %. Cependant, les données de Binance montrent aucun afflux de Bitcoin sur 24 heures provenant des cohortes de 100 à 10 000 BTC, ce qui suggère que les grands détenteurs ne se préparent pas à vendre. Parallèlement, les positions ouvertes, un indicateur clé de la participation et du positionnement sur les marchés dérivés, ont augmenté d’environ 10,43 %, pour atteindre environ 25,98 milliards de dollars.
En revanche, les réserves de Bitcoin détenues sur les bourses ont diminué de près de 1 % au cours du mois dernier. Selon l’analyste, cela se traduit par une rétractation d’environ 2,66 millions de BTC. Cela signifie que les investisseurs retirent leurs actifs des marchés boursiers, un comportement généralement observé avant les avoirs à long terme. Lorsque cette baisse est combinée à un positionnement minier neutre (IPM à -0,50) et à un écart de prime Coinbase positif autour de 23,84 (reflétant l’intérêt acheteur continu des États-Unis), il devient clair qu’une accumulation soutenue est en cours, aussi subtile soit-elle. Si cela persiste, l’offre refoulée pourrait dépasser la pression de vente existante pour soutenir le prochain rallye du Bitcoin.
Au moment de la rédaction de cet article, le prix du Bitcoin est de 77 353 $. Selon les données de CoinMarketCap, la première cryptomonnaie mondiale est en baisse de 1,33% au cours des dernières 24 heures.
