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Lorsque les investisseurs recherchent des actions à revenu passif à acheter, ils se tournent souvent vers les assureurs, les services publics ou les fiducies de placement immobilier.
Mais une action du FTSE 100 – qui n’est normalement pas considérée comme un jeu de revenus – offre tranquillement un rendement prévu de 7,8 %.
Alors, quel montant de dividendes cela pourrait-il générer ?
Géant des dividendes négligé
Le titre en question est NatWest (LSE : NWG). C’est un nom que de nombreux investisseurs associent encore au long héritage de la crise financière plutôt qu’à un revenu fiable.
Cependant, la version moderne de la banque est une bête très différente. Il s’agit d’une opération rationalisée, axée sur la vente au détail, dotée de solides réserves de capital, d’un contrôle discipliné des coûts et de la capacité de restituer des sommes considérables aux actionnaires sous forme de dividendes.
L’un des risques pour la banque est que les taux d’intérêt baissent plus rapidement ou plus que prévu, ce qui exercerait une pression sur sa marge nette d’intérêts. La marge est la différence entre le taux d’intérêt reçu sur les prêts et payé sur les dépôts. Un autre risque réside dans la forte concurrence en matière de prêts hypothécaires et de dépôts, qui pourrait faire baisser les prix.
Moteurs de croissance des bénéfices
Les derniers résultats de NatWest (annuels 2025) mettent en évidence plusieurs facteurs qui pourraient soutenir une forte croissance des bénéfices dans les années à venir. Et c’est en fin de compte ce qui fait croître les dividendes de toute entreprise au fil du temps.
Le bénéfice d’exploitation avant impôts a grimpé de 24,2 % sur un an à 7,7 milliards de livres sterling, tandis que le chiffre d’affaires a augmenté de 12,3 % à 16,4 milliards de livres sterling. Ces augmentations s’expliquent par la croissance de la clientèle, les récentes acquisitions de portefeuille et le renforcement de la division de gestion de patrimoine.
En attendant, les coûts restent étroitement contrôlés. La banque vise un ratio coûts/revenus inférieur à 45 % d’ici 2028 (contre 48,6 % en 2025 et 53,4 % en 2024). Et son objectif de ratio CET1 d’environ 13 % d’ici là lui donne la flexibilité de continuer à restituer du capital aux actionnaires.
Ces tendances suggèrent que NatWest a la capacité opérationnelle de continuer à augmenter ses bénéfices et, par conséquent, à continuer d’augmenter son dividende.
Quel revenu de dividendes peut-on obtenir ?
NatWest a augmenté son dividende de 51 % en 2025, à 32,5 pence, soit un rendement actuel du dividende de 6,2 %. Il est bien supérieur à la moyenne actuelle du FTSE 100 de 3,1 %, mais le versement de la banque devrait être encore plus élevé.
Les projections des analystes du consensus tablent sur des dividendes de 35,5p cette année, 39,9p l’année prochaine et 43,2p en 2028. Ceux-ci généreraient des rendements de dividendes respectifs de 6,7%, 7,6% et 8,2%.
Par conséquent, mon action de 20 000 £ pourrait générer 25 284 £ de dividendes après 10 ans et 212 146 £ après 30 ans. Cela couvre le cycle d’investissement standard à long terme, commençant par les premiers investissements autour de 20 ans et se terminant par les options de retraite anticipée autour de 50 ans. Il suppose également un rendement moyen de 8,2 %, bien qu’il puisse augmenter ou diminuer au fil du temps.
La « composition des dividendes » est également incluse dans les chiffres car elle a un effet turbo sur les dividendes à long terme.
Après 30 ans, ma part pourrait valoir 232 146 £, y compris l’investissement initial de 20 000 £. Et cela pourrait me rapporter un revenu de dividendes annuel de 19 036 £ !
Ma vision d’investissement
La combinaison de bénéfices stables, de solide position de capital et de rendement généreux de NatWest la rend beaucoup plus attrayante que ne le pensent de nombreux investisseurs.
Aujourd’hui, la banque est plus agile, plus ciblée et bien mieux gérée que ne le suggère sa réputation en période de crise. J’achèterai davantage d’actions pour obtenir un revenu à long terme et je pense que d’autres investisseurs partageant le même objectif pourraient vouloir y réfléchir sérieusement.
