Lorsqu’il s’agit de votre argent, le président de la Réserve fédérale a plus de pouvoir que vous ne le pensez.
Cartes de crédit ? Vérifier. Prêts étudiants ? Vérifier. Des prêts automobiles ? Vérifier.
Ensuite, il y a l’impact sur les taux hypothécaires, votre portefeuille d’actions et la réglementation du secteur bancaire du pays.
Ajoutez à cela la masse monétaire américaine et les intérêts sur la dette nationale et vous voyez l’idée.
Ainsi, au-delà des taux d’intérêt sur vos factures immobilières et/ou professionnelles, et des rendements de votre fonds de retraite, le président de la Réserve fédérale a un travail très important : si l’économie américaine est ruinée, c’est au président de la Réserve fédérale d’y remédier.
Et c’est un rôle qui exécute théoriquement une politique monétaire basée sur les données, sans influence politique dictée par les pouvoirs exécutifs partisans.
Les économistes, les traders et les observateurs de la Réserve fédérale s’accordent sur le fait que l’indépendance de la banque centrale a toujours eu des implications politiques.
Mais les demandes ouvertes de la Maison Blanche pour qu’elle fasse ce qu’elle veut ? Jetons un coup d’œil aux administrations Truman et Nixon et aux conséquences économiques désastreuses qu’il a fallu des années pour atténuer.
Le directeur du Conseil économique national, Kevin Hassett (ci-dessus), est un proche allié du président Donald Trump et est considéré comme l’un des finalistes par les investisseurs et les économistes pour remplacer Jerome Powell à la présidence de la Réserve fédérale.
Drago/Bloomberg via Getty Images
Le président Trump nommera un candidat à la présidence de la Réserve fédérale
Le président Donald Trump devrait nommer très prochainement le prochain président pour remplacer son ennemi juré, Jerome Powell.
Cette annonce pourrait intervenir plus tard cette semaine, avant le départ du président pour la réunion annuelle du Forum économique mondial du 19 au 23 janvier à Davos, en Suisse.
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Le président, qui réclame une baisse des taux d’intérêt depuis le début de son deuxième mandat, a commenté le mois dernier un article fort de Truth Social. “Quiconque n’est pas d’accord avec moi ne sera jamais président de la Réserve fédérale !”
Le président Trump a refusé de nommer le candidat lors d’un bref entretien marathon avec le New York Times le 7 janvier. “J’ai une décision en tête… Je n’en ai parlé à personne”, a-t-il déclaré.
“Les Deux Kevins” sont les meilleurs finalistes
Interrogé spécifiquement par le Times au sujet du directeur du Conseil économique national, Kevin A. Hassett, le président a déclaré : « Je ne veux rien dire ».
Il a ajouté que l’économiste conservateur et loyaliste de longue date de Trump était « certainement l’une des personnes que j’aime ».
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Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, qui a dirigé les recherches après avoir lui-même refusé le poste, a déclaré le 8 janvier qu’il y avait quatre finalistes.
Notez que la plaisanterie habituelle parmi les observateurs de la Réserve fédérale est qu’il y a 50 % de chances que le prochain chef de la Fed soit nommé Kevin.
L’ancien gouverneur de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, qui a été publiquement félicité par le président lors du processus de recherche, est également considéré comme le favori pour la nomination.
Trump a déclaré au Wall Street Journal le 12 décembre qu’il penchait pour choisir Warsh ou Hassett.
Warsh a 45 % de chances d’être le candidat, suivi de Hassett à 36 % et de l’actuel gouverneur de la Fed, Christopher Waller, à 11 %, a publié Kalshi le 11 janvier.
Pourquoi les investisseurs aiment-ils Warsh ?
Warsh a été gouverneur de la Réserve fédérale de 2006 à 2011 et a été félicité par Ben Beranke, alors président, pour ses liens profonds avec Wall Street.
Warsh a démissionné de la Réserve fédérale pour s’opposer aux programmes d’achat d’obligations de Beranke. Depuis lors, Warsh critique ouvertement la banque centrale, appelant à un « changement de régime ». Reuters a rapporté le mois dernier que Warsh entretenait des liens étroits avec le cercle du président Trump.
Il y a l’idée que le marché considérerait Warsh comme un moindre allié de Trump ; Warsh pourrait détourner la banque centrale des actions purement partisanes et être moins susceptible de répondre aux ordres et aux attentes de la Maison Blanche.
La réputation de Hassett en tant que MAGA-first a effrayé certains commerçants et économistes, disent les investisseurs.
Les investisseurs privilégient Waller, mais ses chances de devenir le prochain président de la Fed sont probablement limitées par son engagement en faveur de l’indépendance et par l’absence de relations étroites avec le président, contrairement à Hassett et Warsh.
Les attentes de Trump concernant le prochain président de la Réserve fédérale
Le président de la Réserve fédérale n’est que l’un des 12 membres du Comité fédéral de l’open market, qui fixe le taux de référence des fonds fédéraux.
Par conséquent, l’objectif déclaré du président de réduire immédiatement les taux d’intérêt à 1 % ou moins (ils se situent actuellement entre 3,50 % et 3,75 %) pourrait être hors de portée pour le nouveau président qui prendra ses fonctions à la fin du mandat de Powell en mai.
Le président a également indiqué très clairement qu’il souhaitait que le prochain président écoute son point de vue sur l’économie et qu’il mette ensuite à exécution son programme non seulement en matière de politique monétaire, mais également en ce qui concerne le bilan de 6 700 milliards de dollars de la Réserve fédérale et la déréglementation du secteur bancaire.
La réforme de la Réserve fédérale est depuis longtemps un mantra de Bessent, qui a utilisé sa position pour prêcher cette cause aux investisseurs et aux entreprises, dont beaucoup conviennent que la banque centrale a besoin d’une réforme. La croisée des chemins est de savoir comment exécuter cette stratégie sans nuire à l’économie américaine.
Bref, le prochain président examinera une situation complexe et difficile.
Ce que disent les experts sur la nomination du président de la Réserve fédérale
« La Réserve fédérale est largement considérée comme le point d’ancrage de la stabilité pour l’ensemble de l’économie américaine – en fait, pour l’ensemble de l’économie mondiale », a déclaré à The Atlantic Alan Blinder, un économiste de Princeton qui était auparavant le deuxième membre le plus haut placé de la Réserve fédérale, dans une interview le 7 janvier.
“Donc, si la Fed commence à agir de manière erratique, c’est une recette pour toutes sortes de volatilité sur le marché”, a déclaré Blinder, un historien de la Réserve fédérale.
Comme l’a rapporté The Atlantic, d’autres économistes affirment que Hassett devra peut-être répéter les arguments de Trump pour obtenir le poste, mais qu’une fois qu’il l’aura obtenu, il sera libre de prendre ses propres décisions indépendantes.
Puis sa formation d’économiste conventionnel avec un doctorat. en économie de l’Université de Pennsylvanie « sera de nouveau opérationnel ».
La prochaine réunion du FOMC approche
Le FOMC se réunit huit fois par an pour décider s’il convient d’augmenter, de baisser ou de maintenir les taux d’intérêt, conformément au double mandat que lui a confié le Congrès : maintenir le chômage à un bas niveau et la stabilité des prix.
Comme nous l’avons signalé, un FOMC profondément divisé se dirige vers sa réunion du 28 janvier avec une série de dissensions historiques attendues : les tensions augmentent au milieu de son double mandat : un marché du travail en baisse et une inflation persistante. L’outil FedWatch du groupe CME prévoit une probabilité inférieure à 5 % de baisse des taux ce mois-ci.
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