Les fonds négociés en bourse (ETF) axés sur les crypto-monnaies, en particulier pour Bitcoin (BTC), devraient connaître des entrées en 2026 qui dépasseront de loin celles de 2025, selon les analystes de JPMorgan.
Dirigée par Nikolaos Panigirtzoglou, l’analyse met en évidence une tendance significative dans laquelle les capitaux entrant sur le marché de la cryptographie via les ETF ont atteint un record de 130 milliards de dollars l’année dernière, stimulés par l’intérêt croissant pour les trésoreries d’actifs numériques (DAT).
Les sociétés DAT dirigeront les flux de crypto-monnaie en 2025
Panigirtzoglou a expliqué que les afflux observés en 2025 étaient largement attribués aux ETF Bitcoin et Ethereum (ETH), qui, selon l’analyste, étaient principalement tirés par des investisseurs particuliers, ainsi qu’aux acquisitions de Bitcoin par les sociétés DAT.
En revanche, la participation des investisseurs institutionnels et des hedge funds, comme l’indique l’activité d’achat de contrats à terme Bitcoin et Ethereum sur le Chicago Mercantile Exchange (CME), semble avoir diminué par rapport à 2024.
Lecture connexe
Les analystes ont noté que plus de la moitié des entrées totales d’actifs numériques en 2025, soit environ 68 milliards de dollars, provenaient de sociétés DAT. 23 milliards de dollars supplémentaires ont été attribués à des stratégies formelles, soit une légère augmentation par rapport aux 22 milliards de dollars d’achats de Bitcoin l’année précédente.
Notamment, d’autres DAT ont acquis environ 45 milliards de dollars d’actifs numériques, soit une augmentation significative par rapport à seulement 8 milliards de dollars en 2024. Cependant, la majorité de ces achats ont eu lieu au début de l’année et, en octobre, la dynamique des achats de cryptomonnaies des DAT avait sensiblement ralenti.
Le financement du capital-risque cryptographique a également contribué aux flux de capitaux globaux, même si ce domaine est resté nettement en deçà des sommets enregistrés en 2021 et 2022.
Bien que le financement total du capital-risque cryptographique ait connu une légère augmentation en 2025 par rapport à 2024, le nombre de transactions a fortement diminué et l’activité d’investissement s’est de plus en plus concentrée sur les cycles de financement ultérieurs.
JPMorgan a en outre suggéré que cette faible croissance du financement à risque était due, en partie, à l’allocation croissante de capitaux aux DAT. Les fonds qui autrement auraient pu être consacrés aux startups en démarrage ont été de plus en plus détournés vers des stratégies de trésorerie fournissant des liquidités immédiates.
Des changements réglementaires sont prévus pour stimuler l’intérêt institutionnel
Pour l’avenir, les analystes s’attendent à un rebond des flux institutionnels de crypto-monnaie en 2026, qui pourrait être stimulé par l’adoption attendue de mesures réglementaires supplémentaires telles que le projet de loi sur la structure du marché des crypto-monnaies (CLARITY Act) aux États-Unis.
Cette législation attendue devrait renforcer davantage l’adoption institutionnelle des actifs numériques, ainsi qu’un engagement institutionnel renouvelé dans des domaines tels que le financement par capital-risque, les fusions et acquisitions et les offres publiques initiales (IPO).
Cependant, la marge attendue de ce projet de loi a été retardée mercredi soir, car les leaders de l’industrie des cryptomonnaies, y compris l’échange de cryptomonnaies Coinbase (COIN), ont retiré leur soutien à la législation.
Cela est attribué aux problèmes entourant les dispositions clés, que le PDG de la société, Brian Armstrong, a décrit comme rendant cette version « sensiblement pire que le statu quo actuel ».
Le graphique journalier montre que le prix du BTC se rapproche du cap clé de 100 000 $. Source : BTCUSDT sur TradingView.com
Au moment de la rédaction de cet article, Bitcoin, la crypto-monnaie leader du marché, s’échangeait à 96 050 $, après avoir enregistré des gains de 10 % au cours des quatorze jours précédents, alors que des flux plus importants depuis le début de l’année sont déjà revenus sur le marché.
Image en vedette de DALL-E, graphique de TradingView.com
