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Les actions de Lloyds Banking Group (LSE:LLOY) étaient l’une des actions favorites du marché boursier britannique en 2025. Sur l’année, la banque britannique a vu la valeur de ses actions augmenter de 79 %. Elles changent désormais de mains pour plus d’une livre sterling pour la première fois depuis que la crise financière mondiale a détruit les valorisations de la banque (et de la plupart des autres) en 2008.
Mais pourraient-ils atteindre 1,50 £ d’ici fin 2026 ? Jetons un coup d’oeil.
Une année incroyable
Ce rallye signifiait que les actionnaires s’attendaient à une formidable année 2025. Un investissement de 10 000 £ au début de l’année serait passé à 17 900 £ au 31 décembre. Et il y avait aussi le bonus supplémentaire de certains dividendes. Si la banque avait payé une part de 3,33 par an, les propriétaires de la banque auraient reçu 602 £. Dans l’ensemble, il s’agit d’un retour impressionnant de 85 % sur les 10 000 £ initiaux.
Quelle est la prochaine étape ?
Mais pour atteindre 1,50 £ par action, il faut que quelque chose de grand se produise. Avec un cours actuel (19 janvier) d’environ 1 £, les investisseurs devront s’assurer que les bénéfices futurs de la banque seront 50 % supérieurs à ce qu’ils pensent actuellement. Il est peu probable qu’un niveau de croissance aussi élevé se produise de manière organique, encore moins au cours des 12 prochains mois. Et par rapport à 2024, les analystes s’attendent déjà à une amélioration de 79 % du bénéfice par action (BPA) d’ici 2027.
Au lieu de cela, la seule manière d’envisager une augmentation de 50 % passe par l’acquisition d’un rival, ce qui semble peu probable. Il y a généralement un peu de spéculation avant une acquisition, mais il n’y a eu aucun commentaire récent sur le secteur bancaire britannique.
Le point de vue « expert »
Et si l’on en croit les analystes, il est peu probable que le cours de l’action Lloyds augmente cette année. Il est largement admis qu’1 £ constitue une juste valeur. Cela dit, la branche d’investissement de Barclays a relevé son objectif de prix sur un an à 120 pence le 7 janvier.
Selon ses prévisions, elle prévoit une valorisation « convaincante » inférieure à sept fois les bénéfices de 2028, contre une moyenne de neuf fois pour les banques européennes. Un analyste de Barclays a écrit : “Nous espérons que cette amélioration des perspectives sera soulignée dans la mise à jour de la stratégie de cet été, ainsi qu’un éventuel passage à des rachats semestriels.”
Pas convaincu
Si la banque est sur le point d’atteindre la croissance attendue de ses bénéfices, je serai très surpris. À mon avis, les prévisions sont trop optimistes, surtout pour une entreprise qui tire la quasi-totalité de ses revenus du Royaume-Uni.
À mon avis, la performance de l’économie britannique devra être dépassée si Lloyds veut augmenter son bénéfice par action de 70 % d’ici 2028.
Personnellement, je pense que Lloyds est une entreprise bien gérée, dotée d’une équipe de direction impressionnante. Et il a de nombreux atouts, y compris son dividende (sans garantie). Mais à un peu plus de 100p, le cours de son action est trop élevé à mon goût.
Même si j’admets que je me suis trompé pendant la majeure partie de 2025 en affirmant que les actions de la banque étaient surévaluées, le rallye s’est pourtant poursuivi. Mais je ne les vois pas approcher les 150p cette année. Au lieu de cela, je recherche d’autres opportunités de croissance sur le marché boursier britannique. Et heureusement, il y a beaucoup de choix.
