La machine de conseil financier de Wall Street a désormais une ligne directe vers Bitcoin. Morgan Stanley Investment Management a lancé mardi son fonds négocié en bourse au comptant Bitcoin sur NYSE Arca, soutenu par un réseau d’environ 16 000 conseillers financiers qui peuvent guider les clients vers le produit via leurs comptes de courtage standard.
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Premier gestionnaire d’actifs affilié à une banque à franchir la ligne
Le fonds, qui se négocie sous le symbole MSBT, suit le prix quotidien du Bitcoin à l’aide du taux de règlement CoinDesk Bitcoin Benchmark 4 PM NY, un outil de tarification qui extrait les données commerciales exécutées des principales bourses au comptant Bitcoin pour générer un chiffre de règlement standardisé.
Si BlackRock et Fidelity proposent déjà des ETF Bitcoin, aucun des deux n’est affilié à une banque américaine traditionnelle. L’entrée de Morgan Stanley comble cette lacune et marque la première fois qu’un gestionnaire d’actifs lié à une banque met sur le marché un tel produit de crypto-monnaie.
DERNIÈRES DERNIÈRES : 🏦 Morgan Stanley lance aujourd’hui son ETF Bitcoin sur NYSE Arca, devenant ainsi la première grande banque américaine à proposer un fonds Bitcoin au comptant coté en bourse. https://t.co/r3un2WaSGs pic.twitter.com/lRV9IOsgEO
Eric Balchunas de Bloomberg a qualifié cela de changement radical pour l’industrie. Il y a quelques années à peine, a-t-il déclaré, une telle démarche de la part de Morgan Stanley aurait été impensable.
Tarifs fixés en dessous de la concurrence
Morgan Stanley a fixé le prix de MSBT à des frais de sponsor de 0,14 %, un peu en dessous de Grayscale Investments, qui facture environ 0,15 % pour un produit comparable. La différence est minime sur le papier, mais dans un marché où les comparaisons de coûts déterminent les décisions des investisseurs, même un seul point de base peut faire pencher la balance. La société affirme que cela fait de MSBT l’ETP Bitcoin le moins cher actuellement disponible parmi les offres comparables.
BTCUSD se négocie désormais à 71 102 $. Graphique : TradingView
BNY et Coinbase ont été sollicités pour gérer la garde des actifs numériques du fonds. BNY assume également les fonctions d’administrateur et d’agent de transfert, couvrant la comptabilité, la tenue des registres et la gestion de la trésorerie. La combinaison d’un géant bancaire traditionnel et d’un échange majeur de crypto-monnaie indique un effort délibéré pour répondre aux normes institutionnelles dès le début.
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Le lancement intervient au milieu de nouvelles sorties de fonds Bitcoin
Le moment n’est pas sans friction. Les produits Bitcoin ETF ont enregistré leur première semaine de sorties nettes juste avant la mise en ligne de MSBT, avec près de 160 millions de dollars retirés de ces fonds. Fidelity et Grayscale ont chacun effectué près de 48 millions de dollars et 42 millions de dollars de retraits.
Malgré les vents contraires, Morgan Stanley continue d’aller de l’avant. MSBT rejoint une plateforme ETF que la société a lancée en 2023 et gère désormais plus de 12 milliards de dollars répartis dans 19 produits. L’ajout d’un fonds Bitcoin étend pour la première fois cette gamme au-delà des classes d’actifs traditionnelles. La question reste ouverte de savoir si les investisseurs particuliers, guidés par ces milliers de conseillers financiers, le soutiendront.
Image en vedette d’Unsplash, graphique de TradingView
