Depuis qu’il a atteint son prix record actuel de 126 000 $ en octobre de l’année dernière, le marché du Bitcoin a été en liquidation, ce qui a permis de surmonter la pression baissière. En conséquence, la crypto-monnaie phare a maintenu une baisse constante, tombant jusqu’à récemment pour atteindre 60 000 $, soit un écart de plus de 52 % par rapport à son sommet historique.
Actuellement, Bitcoin semble connaître un rallye, mais l’évolution des prix à elle seule reflète qu’il pourrait également s’agir de l’une de ses reprises à court terme. Il est intéressant de noter qu’une récente évaluation de la chaîne suggère que le mouvement haussier actuel pourrait être motivé par une mesure sous-jacente importante.
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Ce que dit le ratio Bitcoin Sharpe
Dans un article Quicktake sur CryptoQuant, Darkfost révèle que le ratio Bitcoin Sharpe se situe désormais dans une zone historiquement pertinente pour les extrêmes du marché baissier.
Le ratio de Sharpe est une mesure de rendement ajusté au risque qui mesure le rendement qu’un actif (Bitcoin, dans ce cas) génère pour le risque pris. Un ratio élevé indique que les rendements sont solides par rapport aux risques assumés ; D’un autre côté, une baisse du ratio reflète un affaiblissement des rendements, alors que le risque reste élevé. À l’extrémité la plus sévère de l’indicateur, un ratio de Sharpe très faible ou négatif est le signe que les acteurs du marché prennent des risques très élevés pour des rendements médiocres ou négatifs. Il convient de noter que des ratios de Sharpe très faibles sont souvent observés lors de marchés baissiers profonds, voire lors de phases de capitulation.
Source : CryptoQuant
Sur la base de données historiques, Darkfost explique que le ratio de Sharpe se situe actuellement à un niveau si bas qu’il rappelle les phases finales des marchés baissiers passés. Cela signifie que le prix du Bitcoin comporte un risque pratique plus élevé que les rendements pour les investisseurs d’aujourd’hui. En particulier, le ratio de Sharpe est non seulement à un point bas, mais continue de baisser constamment. Ceci, selon une analyse quantitative du marché, est un signe que les performances du Bitcoin ne sont pas encore attractives pour quiconque est prêt à prendre des risques.
Cependant, c’est cette dynamique spécifique qui donne le ton à l’évolution du prix du Bitcoin. En effet, de mauvaises performances soutenues obligent souvent à des événements de capitulation, dans lesquels les mains les plus faibles sont éliminées ; cela ouvre finalement la voie à une nouvelle accumulation entre des mains plus fortes.
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Deux approches principales à considérer dans ce scénario : analyste
La situation actuelle du marché restant pour l’essentiel incertaine, Darkfost propose deux manières d’aborder le scénario actuel. Premièrement, l’analyste affirme que les investisseurs pourraient commencer à augmenter leur exposition progressivement, et en cohérence avec l’évolution du ratio vers des zones à moindre risque.
Deuxièmement, Darkfost explique qu’un acteur du marché pourrait décider d’attendre une nette amélioration du ratio de Sharpe avant d’entrer sur le marché. Cela sert de stratégie de confirmation pour assurer la sécurité des investisseurs.
Cependant, Darkfost note que la phase baissière actuelle pourrait durer encore quelques mois avant qu’un véritable renversement ne soit observé, quel que soit le signal envoyé par le ratio de Sharpe. Au moment de la rédaction de cet article, Bitcoin a une valorisation de 69 064 $. Les données de CoinMarketCap reflètent une perte de 1,71 % au cours de la dernière journée.
BTC se négocie à 69 099 $ sur le graphique journalier | Source : graphique BTCUSDT sur Tradingview.com
Image en vedette d’Unsplash, graphique de Tradingview
