Un modèle de tarification en chaîne pour Bitcoin suggère que la crypto-monnaie n’est actuellement ni surévaluée ni sous-évaluée et qu’elle se négocie autour de sa « juste valeur ».
Bitcoin se négocie près de sa juste valeur en chaîne
Dans un nouvel article sur X, l’analyste du cycle Root a partagé une mise à jour sur ce à quoi ressemble Bitcoin du point de vue de la carte de valeur en chaîne. Ce modèle de valorisation BTC a été créé par Root à l’aide de trois mesures en chaîne : limite réalisée, approvisionnement en liquide et jours de pièces détruits.
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Premièrement, la « limite réalisée » est un modèle de capitalisation qui calcule la valeur totale de la cryptomonnaie en supposant que la valeur de chaque jeton en circulation est égale au prix au comptant auquel la dernière transaction a été effectuée sur la blockchain. En termes simples, cet indicateur reflète le montant du capital que les investisseurs dans leur ensemble ont utilisé pour acheter l’offre de BTC.
La deuxième mesure, « l’offre de liquide », suit la part de l’offre de BTC détenue par les investisseurs qui déplacent souvent leurs pièces. Fondamentalement, il s’agit de l’offre qui sera probablement remise en circulation, plutôt que d’être « HODLed ».
Enfin, « Coin Days Destroyed » (CDD) mesure le nombre de jours de pièces restaurés sur le réseau. Un « coin day » est un montant qui accumule 1 BTC après 1 jour d’inactivité. Lorsqu’une transaction est effectuée avec un token contenant un certain nombre de jours pièces, son compteur jours pièces est remis à zéro et les jours pièces qu’il possédait sont dits « détruits ».
Le CDD est utile pour détecter les périodes pendant lesquelles les détenteurs à long terme participent à la distribution. Ces mains en diamant sont conservées pendant de longues périodes, elles accumulent donc naturellement un grand nombre de pièces par jour, qui, une fois détruites, produisent un pic dans le CDD.
Voici maintenant la carte des valeurs en chaîne partagée par Root, qui combine les données de tous ces indicateurs Bitcoin pour définir quelques niveaux de valorisation différents :
Le prix de la pièce a été proche de la juste valeur ces derniers jours | Source : @therationalroot sur X
Comme le montre le graphique ci-dessus, Bitcoin a dépassé le niveau « surévalué » lorsqu’il a atteint son plus haut historique (ATH) en octobre. Depuis, la cryptomonnaie a sensiblement diminué et son prix est revenu au niveau correspondant à la « juste valeur » dans le modèle.
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Par conséquent, il semblerait que, du moins du point de vue de la carte de valeur en chaîne, l’actif ne soit actuellement ni sous-évalué ni surévalué, mais pratiquement neutre. Compte tenu de cette tendance, il reste à voir dans quelle direction la pièce se dirigera désormais.
Prix BTC
Bitcoin est dans une phase de consolidation depuis son plus bas niveau en novembre, mais son prix ne s’est pas beaucoup écarté de la juste valeur de la On-chain Value Map au cours de cette période. Actuellement, il se négocie autour de 87 600 $.
L’évolution des prix de la monnaie au cours des cinq derniers jours | Source : BTCUSDT sur TradingView
Image en vedette de Dall-E, BitcoinStrategyPlatform.com, graphique TradingView.com
