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Le cours de l’action JD Sports Fashion (LSE : JD.) a chuté à quelques centimes au cours du mois dernier. À 77,8 pence par action, il a de nouveau chuté jeudi 20 novembre après une nouvelle mise à jour inquiétante des échanges.
Le « roi des baskets » autoproclamé souffre du fait que les consommateurs réduisent leurs achats de survêtements et de baskets coûteux. Il est également frappé par les tarifs douaniers qui font grimper fortement les coûts.
L’action JD est en baisse de 31,1 % au cours de l’année écoulée. Cependant, en tant qu’investisseur à long terme, est-ce le bon moment pour envisager d’ouvrir une position ?
Les nouvelles ventes chutent
Aujourd’hui, le détaillant FTSE 100 a annoncé que les ventes de produits biologiques ont augmenté de 2,4 % au cours des 13 semaines précédant le 1er novembre. Mais les choses étaient moins encourageantes sur une base comparable. Il a diminué de 1,7% sur un an.
Le rythme de la baisse des revenus comparables a ralenti en Amérique du Nord, la plus grande région de l’entreprise. Ils ont chuté de 1,7% au troisième trimestre contre une baisse de 2,1% au deuxième trimestre.
Mais cela n’a pas réussi à améliorer la confiance des investisseurs. JD génère 39 % de ses ventes auprès de clients américains.
En Europe continentale, le chiffre d’affaires comparable a diminué de 1,1% au dernier trimestre. Au Royaume-Uni, les ventes ont chuté de 3,3 %.
Le plus encourageant est que les ventes en Asie-Pacifique ont augmenté de 3,9 % au cours du troisième trimestre.
point de vue difficile
Les choses risquent de rester difficiles au vu des dernières observations de JD. Il a déclaré que “les indicateurs récents ont montré des données externes macroéconomiques et de consommation de plus en plus faibles sur nos marchés clés”.
Plus précisément, il a noté « des pressions sur notre clientèle de base (les plus jeunes), notamment des niveaux de chômage croissants, ainsi qu’une volatilité à court terme autour de la confiance des consommateurs ».
En conséquence, le bénéfice annuel avant impôts et éléments ajustés se situe dans la partie inférieure des attentes du marché (entre 853 millions de livres sterling et 888 millions de livres sterling). Les bénéfices se sont élevés à 923 millions de livres sterling au cours de l’exercice 2025.
Décevant… mais y a-t-il de meilleures nouvelles à venir ?
Si cela est exact, cela marquerait la deuxième année de baisse des bénéfices de JD alors que l’entreprise lutte dans un environnement de vente au détail difficile.
L’analyste de Robinhood UK, Dan Lane, a déclaré que “il devient courant de voir les ventes organiques augmenter et les ventes comparables (LFL) baisser, et il semble que cela réponde toujours aux perspectives, JD ciblant désormais l’extrémité inférieure des attentes”.
Il a commenté que “la concurrence dans le commerce de détail, les fabricants qui s’adressent directement aux clients et la baisse des revenus exercent une pression sur les ventes de LFL… le recours aux remises est peut-être inévitable pour rester pertinent, mais cela crée un précédent difficile dans l’esprit des consommateurs et il peut être difficile d’offrir des baskets au prix fort aux mêmes acheteurs une fois les promotions terminées”.
Cependant, certains analystes adoptent une position plus optimiste.
Tout en qualifiant la révision à la baisse des prévisions de JD de « décevante », Aarin Chiekrie, de Hargreaves Lansdown, a déclaré que « l’opportunité à long terme à venir semble prometteuse compte tenu de sa solide position sur le marché ».
Il a ajouté que “la valorisation (de JD), qui s’échange à seulement 6,3 fois les bénéfices de l’année prochaine, offre un énorme potentiel de hausse si elle parvient à renouer avec la croissance sur les marchés clés”.
JD Stock est-il un achat ?
En fin de compte, je pense que la baisse du cours de l’action de JD mérite une grande attention de la part des acheteurs en baisse. Mais ce n’est certainement pas un titre à considérer pour les timides, compte tenu de leurs problèmes actuels.
Le secteur de l’athlétisme semble toujours prêt à connaître une solide croissance à long terme. Et grâce à sa forte puissance de marque et à ses excellentes relations avec les principaux fabricants de vêtements et de chaussures, JD est bien placé pour en tirer parti.
Aux prix actuels, je pense que cela vaut la peine d’y regarder de plus près.
