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Le cours de l’action Taylor Wimpey (LSE : TW.) est tombé à 102p. Cela pourrait être l’une des plus grosses affaires à la Bourse de Londres. Ces actions ont chuté de 45 % depuis la pandémie, laissant de nombreux investisseurs se demander s’il s’agit d’une rare opportunité « d’achat à bas prix ».
Est-ce une occasion en or d’acheter des actions bon marché ? C’est ce que je pense.
Un indicateur qui a amené les investisseurs à se demander à quel point une action est sous-évaluée est le ratio cours/valeur comptable. Il s’agit d’une simple comparaison entre le prix d’une action et la valeur des actifs que possède l’entreprise.
Un ratio cours/valeur comptable inférieur à un indique qu’une action peut se négocier à rabais. En effet, le coût d’achat d’une action est encore inférieur à celui de l’actif (par action). Pour rappel, seules huit sociétés du FTSE 100 ont un P/E aussi bas et la moyenne (médiane) est de 2,63.
Quel est le ratio P/B de Taylor Wimpey ? Selon mon fournisseur de données, au moment où j’écris, il est à 0,82. Cela suggère une décote proche de 20% par rapport aux actifs.
Même si nous sommes conscients que l’écart n’est pas exactement de l’argent en banque, ce n’est pas comme si les actionnaires pouvaient simplement vendre le lot et empocher la différence ! – est la preuve que nous pourrions être en train de découvrir un joyau caché ici.
Dividendes
Une autre raison pour laquelle cela est particulièrement intéressant pour les investisseurs en herbe est la politique de dividendes. Taylor Wimpey applique une manière assez unique de verser des dividendes car elle est liée à ses actifs. L’entreprise vise à payer 7,5 % de ses actifs par an.
L’effet domino est l’un des rendements les plus élevés du FTSE 250 et le rendement le plus élevé de tous les constructeurs immobiliers britanniques. L’année dernière, la société a versé un rendement en dividende de 9,12 %.
Rien qu’en dividendes, cela fait du paiement de Taylor Wimpey l’un des rendements les plus élevés au monde. Le dividende à lui seul est actuellement supérieur au rendement moyen à long terme des actions britanniques (environ 9 % depuis 1900).
Luttes
Cependant, n’oublions pas les aspects négatifs. Il s’agit d’un titre qui a perdu 45 % de sa valeur en quatre ans. Taylor Wimpey, tout comme le secteur de la construction immobilière au Royaume-Uni, est en difficulté.
Quelle est la raison des tribulations ? Eh bien, cela vient sous tous les angles.
Il existe des coûts d’approvisionnement plus élevés pour les matériaux de construction, des coûts salariaux plus élevés (en raison des décisions gouvernementales) et des prix de l’énergie plus élevés. N’oubliez pas les prêts hypothécaires plus chers en raison des taux d’intérêt plus élevés. Une crise du coût de la vie qui rend plus difficile l’achat d’un logement ne peut également être ignorée. L’entreprise subit des pressions de toutes parts.
Je pense qu’à un moment donné, il y aura un changement de cap. La demande de logements devrait augmenter dans les années à venir, ce qui laisse entrevoir une lueur d’espoir dans les nuages. C’est pourquoi cela pourrait être un titre à considérer.
