Stephen Look, le nouveau gouverneur de la Réserve fédérale et un économiste lié à Trump, n’a pas perdu de temps à faire des vagues au cours de sa première semaine de travail.
Il a été le seul fabricant de politiques à augmenter une baisse de taux d’intérêt de jumbo à demi-point, un mouvement qui a secoué les observateurs et a attiré davantage d’avertissements quant à l’indépendance de la banque centrale.
Une approche de la Réserve fédérale dotée est passée d’une approche de huit mois pour “attendre et voir” la politique monétaire le 17 septembre lors de la publication d’une baisse du taux ponctuel avec un quart de pourcentage que beaucoup attendaient largement, mais également mélangée à un drame non économique.
En question:
La tentative sans précédent de l’administration Trump de contrôler la politique monétaire est de graves préoccupations dans le pays et à l’étranger concernant l’indépendance future de la Banque centrale des États-Unis. Miran n’a participé à sa première réunion du Comité fédéral du marché ouvert seulement quelques heures après que le parti républicain ait accéléré sa nomination pour un vote de confirmation. Miran reste agréé par le Conseil des conseillers économiques, un lien fort avec la Chambre des représentants qui a levé les yeux du Senbros du président au sujet du président Trump.
Graphique de taux de fonds fédéral efficace (EFFR)
Federal Reserve Bank de New York et Sol; Testreet
Le gouverneur de la Fed liée à Trump rejette la critique
Miran a déclaré qu’il n’avait pas discuté de son vote pour un pourcentage de demi-point, ou jumbo, coupé avec Trump avant le vote du 19 septembre.
Plus de réserve fédérale:
Le président peut-il dire au revoir à un gouverneur de la Réserve fédérale?
Le président et ses alliés ont brusquement critiqué la Fed et son président Jerome Powell pour ne pas avoir réduit les taux d’intérêt plus tôt cette année.
Trump a exigé une baisse complète de trois pourcentages dans le taux des fonds fédéraux de référence.
Trump a décidé à un moment donné de dire au revoir à Powell, qui était probablement illégal. D’un autre côté, la Maison Blanche est devenue des appels de noms fréquents, des menaces et des taquineries d’influencer les taux d’intérêt plus bas que Trump a déclaré qu’il était nécessaire de réduire le coût de la commande de l’argent emprunté et de garder l’économie hors de la récession.
Miran décrit l’appel téléphonique avec Trump
Miran a déclaré qu’il avait parlé au président le premier matin de la réunion du FOMC de deux jours.
“Il m’a appelé mardi matin pour me féliciter, et c’était”, a-t-ils déclaré à CNBC le 21 septembre. “Je ne lui ai pas parlé de la façon dont je vote. Je ne lui ai pas parlé de mes points dans le (résumé) des projections économiques.”
La Fed a également publié son résumé trimestriel des projections économiques (SEP) qui montrent ce que les responsables de la Fed s’attendent à ce qu’elle se produise avec des indicateurs économiques clés qui incluent les taux d’intérêt, l’inflation, l’emploi et la croissance à l’avenir.
“Je ne lui ai pas parlé de la façon dont je vote”, regarde Stephen.
Neuf responsables de la Fed ont prévu deux baisses de taux d’intérêt supplémentaires cette année avec sept membres qui prédisent un ou aucun en 2025.
Le “point” de Moran où il voit le taux de fonds fédéral à la fin de cette année était bien inférieur au reste des prévisions de ses nouveaux collègues.
L’outil Fedwatch du groupe CME largement observé estime une probabilité de 91,9% d’une baisse du taux de salle pour le prochain à la prochaine réunion du FOMC en octobre.
La politique monétaire de la Réserve fédérale équilibre l’inflation, les emplois
Le double mandat de la réserve fédérale du Congrès nécessite une stabilité des prix et un faible chômage.
Les taux d’intérêt les plus bas conduisent à moins de chômage mais à des prix plus élevés. Les taux d’intérêt les plus élevés entraînent une baisse de l’inflation mais un plus grand chômage.
La Fed avait conservé la réduction du taux des fonds fédéraux cette année pour surveiller l’inflation du taux d’impact par le biais de la chaîne d’approvisionnement du pays et pour déterminer si ces augmentations de prix seraient une augmentation unique ou resteraient dans les portefeuilles de consommation.
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“Enfin, la Fed a repris sa diminution des taux, mais l’incertitude et la confusion ont entouré l’annonce”, a déclaré Ben Shapiro, PDG de Sitestts. “Maintenant, l’approche se concentre sur qui contrôle l’adresse de la Fed et quels facteurs.”
“Les individus ressentent la douleur, et certains secteurs sensibles aux logements et l’inflation ne ressentiront pas le soulagement auquel ils s’attendaient avec la communication éblouie autour de la baisse du taux”, a ajouté Shapiro.
Look détourne les critiques sur l’indépendance de la Fed: “Un peu idiot”.
Le placement temporaire de Miran au conseil d’administration se termine le 31 janvier, mais il est autorisé à rester indéfiniment jusqu’à ce qu’un placement permanent soit nommé ou si Trump le désigne pour garder le siège en permanence.
Miran a donné l’indignation lors de son audience de confirmation du Sénat lorsqu’il a annoncé qu’il ne prendrait qu’un permis du Conseil des conseillers économiques et ne démissionnerait pas.
Les démocrates, autres économistes et observateurs du marché ont déclaré que l’action durcirait le contrôle du conseil du président. Dans les administrations antérieures, il serait constaté que l’influence politique sur la Réserve fédérale est plus discrète.
Les démocrates du Sénat ont présenté un projet de loi le 16 septembre visant à tracer une ligne plus ferme entre la Maison Blanche et la Fed.
Look avait trois mots pour ces préoccupations: “Un peu idiot”. Il a l’intention de rester dans la Fed jusqu’à ce que le terme imprévu qui remplit se termine le 31 janvier 2026.
“Si le président me disait que j’allais rester au dernier siège en janvier, je renoncerais tout simplement immédiatement. Vous savez, il n’y aurait aucun doute”, a-t-il déclaré.
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