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Oxford BioMedica (LSE : OXB) est depuis longtemps l’un de mes choix préférés (et les plus intéressants) du FTSE 250. Le pionnier de la thérapie cellulaire et génique ouvre la voie à l’accessibilité mondiale à des procédures qui changent la vie pour traiter des maladies telles que la maladie de Parkinson.
L’entreprise fonctionne selon une stratégie d’organisation de développement et de fabrication sous contrat (CDMO). S’associe à des sociétés pharmaceutiques et biotechnologiques pour fournir des services complets pour le développement et la fabrication de médicaments.
La reconnaissance accrue du secteur, ainsi qu’une expansion significative aux États-Unis, l’ont aidé à atteindre une croissance de 100 % du cours de ses actions au cours des six derniers mois.
Voyons donc pourquoi je pense que c’est actuellement l’une des sociétés les plus intéressantes du Royaume-Uni.
Expansion américaine
Plus tôt cette année, Oxford BioMedica a finalisé l’acquisition d’une usine de fabrication de vecteurs viraux approuvée par la FDA en Caroline du Nord pour 4,5 millions de dollars. Cette décision augmente considérablement sa capacité de fabrication à l’échelle commerciale aux États-Unis. Elle améliore également la prestation de services à sa clientèle nord-américaine, notamment dans le domaine des virus adéno-associés (AAV) à forte croissance.
Le site contient plusieurs pools de substances médicamenteuses, un pool de remplissage et de finition et un espace prêt pour une expansion ultérieure. Les principales fonctionnalités devraient être opérationnelles au premier trimestre 2026. Elle complète également le réseau commercial déjà bien établi aux États-Unis, avec un site existant dans le Massachusetts axé sur le développement en phase précoce.
L’acquisition contribue à solidifier l’engagement de l’entreprise en faveur d’une croissance supérieure au marché et d’une rentabilité EBITDA à partir de l’exercice 2025. L’entreprise s’attend à un bénéfice à un chiffre sur l’achat en 2025, ce qui compensera largement les coûts associés à la nouvelle installation. Le financement de l’expansion a notamment été assuré grâce à un placement d’actions de 60 millions de livres sterling et à une nouvelle facilité de prêt de 125 millions de dollars levée cette année.
Technologie innovante
Bien qu’elle soit une entreprise relativement petite et jusqu’à présent non rentable, je pense qu’Oxford BioMedica est à la pointe de l’innovation au Royaume-Uni. Et ne me croyez pas sur parole : il a été officiellement reconnu comme « Champion » lors des CDMO Leadership Awards Europe 2025 dans la catégorie Thérapie cellulaire et génique.
Les gagnants de ces prix prestigieux sont sélectionnés sur la base des commentaires directs de professionnels biopharmaceutiques évaluant la qualité, les capacités, l’expérience et la fiabilité. Cela valide la vision de l’entreprise de devenir un CDMO purement axé sur l’innovation et opérant sur plusieurs sites au Royaume-Uni, aux États-Unis et en France.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Lorsqu’il s’agit de technologies nouvelles et en développement, les risques ne peuvent être ignorés. Oxford BioMedica a enregistré une perte de 43 millions de livres sterling au cours de l’exercice 2024 et une perte sur 12 mois de 37 millions de livres sterling à la fin de 2025. Pour répondre aux attentes, elle devrait atteindre un taux de croissance annuel moyen agressif de 68 % au cours des deux prochaines années.
Tout écart en dessous de cette trajectoire de croissance pourrait retarder considérablement la rentabilité et nuire au cours de l’action. Et avec actuellement plus de dettes que de capitaux propres, l’impact financier pourrait être difficile.
Néanmoins, compte tenu de sa profonde douve, de son impressionnant carnet de commandes de 222 millions de livres sterling et de ses acquisitions réussies, je pense qu’il est en bonne position pour atteindre ces objectifs. Au premier semestre 2025, il a généré une augmentation de 44 % de son chiffre d’affaires sur un an, à 73,2 millions de livres sterling, dépassant les attentes des analystes et réduisant les pertes d’exploitation de 59 %.
En tant que tel, je pense que son avenir est très prometteur, ce qui en fait l’une des valeurs de croissance les plus attractives à considérer sur le FTSE 250.
