La Réserve fédérale a officiellement mis fin à son programme pluriannuel de resserrement quantitatif, gelant son bilan à environ 6 570 milliards de dollars après avoir drainé plus de 2 300 milliards de dollars du système depuis 2022.
La décision de la Réserve fédérale de mettre officiellement fin au resserrement quantitatif a créé un sentiment d’anticipation sur l’ensemble du marché des cryptomonnaies. Les afflux de liquidités ont façonné tous les principaux cycles de cryptographie, et l’élimination de la fuite de liquidités sur plusieurs années devrait ouvrir la voie à des conditions plus saines sur le marché de la cryptographie et à un prix du Bitcoin dépassant les 100 000 $ dans les prochains jours.
Le changement de politique rencontre le marché qui cherche toujours une direction
La Réserve fédérale a gelé son bilan à environ 6 570 milliards de dollars après trois ans de réduction. La liquidation des titres du Trésor s’est arrêtée le 1er décembre, même si les titres adossés à des créances hypothécaires continueront de baisser lentement.
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La fin du QT signifie que la Fed s’éloigne de la réduction rapide du bilan qui a resserré les conditions financières tout au long de 2023 et 2024. Cette décision intervient après que les réserves bancaires sont tombées à des niveaux qui menaçaient la stabilité du financement à court terme et que la Fed a pris des mesures pour endiguer toute nouvelle sortie de liquidités.
Les investisseurs en crypto-monnaie espèrent que la fin de QT atténuera une partie de la pression de vente qui a contribué au secteur des crypto-monnaies ces derniers mois. Cela est dû aux comparaisons historiques des performances de l’industrie lors des finales pré-QT.
En 2019, lorsque la Réserve fédérale a mis fin pour la dernière fois au QT, les actifs numériques ont atteint leur plus bas niveau en quelques semaines, puis sont entrés dans une forte phase de reprise. Cette période a représenté un creux décisif pour les altcoins et a précédé la hausse du Bitcoin d’environ 3 800 $ à 29 000 $ au cours de l’année et demie suivante.
Il est intéressant de noter que le comportement à court terme de l’ensemble du marché de la cryptographie commence à montrer des signes d’optimisme. Notamment, l’ensemble du marché a augmenté de 7,2 % au cours des dernières 24 heures, Bitcoin étant en tête. Cependant, les crypto-monnaies sont aujourd’hui confrontées à un environnement macroéconomique différent, et les perspectives sont de savoir si Bitcoin et d’autres crypto-monnaies pourront connaître un autre rallye haussier prolongé dans les mois à venir.
Pourquoi la réaction de Bitcoin est-elle tardive ?
La fin de QT constitue un point d’inflexion important, mais cela n’inonde pas automatiquement le système de nouvelles liquidités. Benjamin Cowen, fondateur d’IntoTheCryptoverse, propose l’une des explications les plus claires de ce à quoi s’attendre.
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Il a noté qu’en 2019, la Réserve fédérale avait annoncé que le trimestre se terminerait le 1er août, mais que le bilan avait continué à baisser jusqu’à la mi-août car les échéances du Trésor précédemment prévues n’avaient pas encore été réglées. Ce n’est qu’au début de 2020 que Bitcoin a commencé à connaître des gains explosifs. Selon Cowen, la même dynamique s’applique désormais.
Par conséquent, le bilan de la Fed pourrait continuer à baisser pendant encore quelques semaines, ce qui signifie que le premier rebond significatif de la liquidité pourrait n’apparaître qu’au début de 2026. Ce retard suggère que les traders s’attendant à une augmentation immédiate ou à un retour rapide du Bitcoin au-dessus de 100 000 $ ont simplement pris une longueur d’avance sur le cycle. La phase d’ajustement est terminée, mais le véritable rétablissement de la liquidité n’a pas encore commencé.
BTC se négocie à 92 875 $ sur le graphique 1D | Source : BTCUSDT sur Tradingview.com
Image présentée à partir de Pngtree, graphique de Tradingview.com
