La société de recherche sur les crypto-monnaies CryptoQuant a signalé une évolution potentiellement inquiétante pour Bitcoin (BTC) et le marché plus large des actifs numériques, soulignant un signe d’alerte précoce qui est historiquement apparu avant les récessions prolongées.
Dans un rapport publié mercredi, la société a noté que la mesure de la perte d’approvisionnement du Bitcoin avait recommencé à augmenter, un changement qui a souvent marqué les premiers stades des marchés baissiers passés.
Evolution possible vers une structure de marché baissière
Selon l’analyse de Woominkyu, contributeur de CryptoQuant, l’augmentation de la perte d’approvisionnement soutenu tend à indiquer que la faiblesse du marché s’étend au-delà des traders à court terme et affecte progressivement les détenteurs à plus long terme.
Au cours des cycles de marché précédents, notamment 2014, 2018 et 2022, cet indicateur a commencé à suivre une tendance à la hausse bien avant que les prix n’atteignent leurs éventuels plus bas.
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Au cours de ces périodes, les prix du Bitcoin ont continué de baisser même après la hausse de la métrique, les véritables creux du marché ne se formant qu’une fois que l’offre perdante s’est beaucoup accrue et qu’une capitulation plus large s’est produite.
Offre de BTC en perte. Source : CryptoQuant
Actuellement, CryptoQuant note que la perte d’offre de Bitcoin reste bien inférieure aux niveaux généralement associés à une capitulation totale du marché. Cependant, le changement de direction lui-même est significatif.
Les analystes estiment que cela suggère que le marché pourrait entrer dans une phase structurellement baissière, plutôt que de connaître une brève correction dans un marché haussier en cours.
L’évolution récente des prix du Bitcoin semble refléter cette incertitude. L’actif se négocie actuellement autour de 89 700 $ et a eu du mal à retrouver le niveau clé de 90 000 $ comme support.
Le graphique 1-D montre l’incapacité de BTC à récupérer et à se consolider au-dessus du niveau clé de 90 000 $. Source : BTCUSDT sur TradingView.com
Cela fait suite à une baisse constante par rapport aux sommets annuels précédents proches de 98 000 $, où la dynamique haussière s’est estompée à mesure que la pression d’achat s’est affaiblie et que les gains réalisés plus tôt dans l’année ont été complètement effacés.
Le dollar américain teste la zone historique pour les rallyes Bitcoin
Malgré ces signes avant-coureurs, tous les analystes ne croient pas que les perspectives soient entièrement négatives. Les analystes de Bull Theory ont mis en évidence un catalyseur potentiellement haussier qui pourrait émerger dans les mois à venir, centré sur les mouvements du dollar américain.
Dans un article récent sur la plateforme de médias sociaux
Selon leur analyse, le Dollar Index est tombé en dessous d’une ligne de tendance à long terme qui dure depuis environ 16 ans et oscille désormais autour du niveau critique de 96. Historiquement, les périodes où le DXY est tombé en dessous de 96 et y est resté ont coïncidé avec de forts rallyes du Bitcoin.
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Comme le montre le graphique ci-dessous, à la mi-2017, l’indice est tombé en dessous de ce niveau, après quoi le Bitcoin a été multiplié par près de huit au cours des cinq à six mois suivants. Une tendance similaire s’est développée au cours de la période pandémique de 2020.
L’historique du Bitcoin rebondit par rapport à la performance du dollar américain. Source : Théorie du tore de X
Alors qu’une vague de liquidités pénétrait sur les marchés financiers à ce moment-là, le DXY est retombé en dessous de 96 et le Bitcoin a été multiplié par environ sept au cours des sept à huit mois suivants. Au cours de la même période, Ethereum (ETH) et de nombreux altcoins ont multiplié par dix ou plus.
Pour l’instant, le marché est à la croisée des chemins. Les données en chaîne indiquent un début de dynamique de marché baissier, tandis que les signaux macroéconomiques liés au dollar américain offrent un contre-récit qui pourrait favoriser un regain de force.
Image présentée par OpenArt, graphique par TradingView.com
