Les investisseurs ont rapidement abandonné le secteur de l’IA la semaine dernière et se sont concentrés sur les matériaux, l’industrie, la finance et la santé, ce qui représente une rotation sectorielle qui pourrait durer, selon les analystes de Wall Street.
Les actions d’Oracle ont mené la dernière vente massive d’IA après que le rapport sur les résultats et les prévisions de dépenses de l’hyperscaler aient renouvelé les craintes concernant des dépenses en capital excessives.
Jeremy Siegel, professeur émérite de Wharton et économiste en chef chez WisdomTree, a déclaré vendredi à CNBC qu’il était difficile d’être sûr de la rotation actuelle du marché boursier car il y a eu “beaucoup de contrefaçons dans le passé”.
“Mais comme je l’ai dit, cela offre plus de possibilités dans le sens où il se passe davantage de choses qui jettent le doute sur la rapidité ou la rentabilité de tout le développement de l’IA”, a-t-il ajouté.
Dans le cas d’Oracle, les récents retards dans la construction des centres de données pourraient s’avérer positifs s’ils réduisent les dépenses, mais il reste encore plus de questions que de réponses sur la rentabilité de l’IA, a déclaré Siegel.
Il a souligné que ses recherches ont montré que lorsque les entreprises augmentent leurs dépenses plus rapidement que leurs revenus, elles finissent par croître de manière excessive, ce qui affecte les bénéfices et les rendements boursiers.
“Je ne dis pas que cela va nécessairement se produire avec l’IA, ni certainement avec toute l’IA, mais ce récit doit être pris en compte”, a prévenu Siegel.
Vendredi également, Michael Hartnett, stratège en investissement de Bank of America Securities, a déclaré que les marchés étaient en avance sur un scénario « chaud » attendu l’année prochaine en se tournant vers un marché de Main Street composé d’actions de moyennes et petites capitalisations, tout en abandonnant un marché de Wall Street composé de noms de méga-capitalisations.
Eric Teal, directeur des investissements chez Comerica Wealth Management, a exprimé un point de vue similaire dans une note publiée jeudi, affirmant que le marché était dominé par les actions de dynamique et d’IA au cours des huit premiers mois de l’année.
Mais depuis lors, les inquiétudes concernant les valorisations, la viabilité des marges et l’endettement élevé ont modifié l’opinion à l’égard du secteur technologique.
Les valeurs financières et de santé sont devenues plus attractives, tandis que les petites capitalisations et même les microcapitalisations bénéficieront de la baisse des taux à court terme, a-t-il ajouté.
“Plus important encore, nous anticipons cette rotation dès les premiers stades et les valorisations relatives resteront attractives”, a prédit Teal.
