Ethereum est tombé dans une fourchette de valorisation que certains analystes de la chaîne associent à des plus bas importants à long terme, après que l’ETH soit tombé en dessous de son prix réalisé pour la première fois en deux ans. Via X, le célèbre analyste crypto Ali Martinez a fait valoir jeudi que la configuration ressemble désormais aux plus bas du cycle précédent.
Ethereum tombe dans la zone d’achat MVRV
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Ethereum MVRV | Source : X @alicharts
Ce cadre est basé sur une logique de chaîne familière. Lorsque le MVRV tombe vers ou en dessous de 1,0, le prix au comptant converge ou se déplace en dessous de la base de coût global en chaîne des détenteurs. Concrètement, le marché ne valorise plus Ethereum à la riche prime observée lors des phases euphoriques. Au lieu de cela, il teste un domaine dans lequel les cycles précédents ont épuisé les vendeurs et attiré les acheteurs à plus long terme.
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Martínez a combiné cet argument avec un graphique montrant les rebonds précédents dans la même région. Les mouvements historiques cités dans cette « Buy Zone » étaient importants : environ 150 %, 5 390 %, 130 %, 280 % et 250 %. L’implication était explicite. “Les données en chaîne suggèrent qu’Ethereum s’approche d’un plancher à long terme. Pour ceux qui ont un horizon de 12 à 24 mois, la fenêtre d’accumulation est officiellement ouverte !”
Glassnode a émis un signal similaire la semaine dernière, quoique en termes plus modérés. “L’ETH est tombé en dessous de son prix réalisé pour la première fois en 2 ans, ce qui indique que l’investisseur moyen subit désormais une perte latente”, a écrit la société le 11 mars. Ajout de deux mesures clés à côté du graphique : prix réalisé à 2 058,04 $ et MVRV : 0,93 (perte latente de 7 %).
Prix réalisé d’Ethereum et de MVRV | Source : @glassnode
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Ces chiffres renforcent la thèse plus large. Un prix réalisé de 2 058,04 $ par rapport à un prix de marché de 1 917,86 $ signifie qu’Ethereum se négociait en dessous du coût d’acquisition moyen en chaîne suivi par le modèle de Glassnode. Un MVRV de 0,93 suggère que le titre typique, dans son ensemble, est en baisse d’environ 7 % sur le papier. Cela ne garantit pas un plancher, mais cela indique une phase dans laquelle les excès spéculatifs ont été largement annulés.
Sur des marchés en surchauffe, MVRV se développe à mesure que les prix augmentent bien au-dessus de la base de coûts réalisée du réseau, reflétant souvent des bénéfices excessifs et un risque de distribution croissant. À l’inverse, des chiffres inférieurs à 1,0 ont tendance à apparaître lorsque la conviction est faible, que le sentiment est endommagé et que les vendeurs marginaux ont déjà absorbé une grande partie de la baisse. C’est pourquoi les analystes considèrent souvent la zone comme stratégiquement importante, même si l’évolution des prix reste volatile à court terme.
Au moment de cette publication, l’ETH est revenu au-dessus du prix réalisé et se négociait à 2 139 $.
ETH doit briser le graphique sur 1 semaine de 0,382 Fib | Source : ETHUSDT sur TradingView.com
Image en vedette créée avec DALL.E, graphique de TradingView.com
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