Source de l’image: Aston Martin
Le prix des actions d’Aston Martin Lagonda (LSE: AML) a fait une forte démonstration dans la première moitié de 2023. Mais il a rapidement tourné sa queue, et depuis lors, tout le chemin a été assez en baisse. Il semble que les choses pourraient être sur le point de s’aggraver.
La société a publié son dernier avertissement de gain le 6 octobre. D’après l’annonce, le prix de l’action a chuté de 11,6%. C’est ainsi que j’ai écrit ceci, juste avant la fermeture du marché aujourd’hui (7 octobre), je n’essaierai pas de deviner ce que demain pourrait apporter.
Cette fois, il s’agit “de défis élevés dans l’environnement macroéconomique mondial, y compris l’impact continu des tarifs”.
La société prévoit des volumes de gros pour une diminution de l’année 2025 en raison du pourcentage (a) des chiffres à point unique “de 2024. En conséquence, l’EBIT ajusté pour l’année doit atteindre en dessous de la fin du consensus du marché. Et cela suggère une perte de plus de 110 millions. Le conseil “ne s’attend plus à une génération positive de flux de trésorerie disponibles dans H2 2025”.
Un génie n’est pas nécessaire, et je ne suis pas un, pour résoudre, c’est exactement l’opposé de ce que Aston Martin a besoin de voir pendant qu’il continue sa douloureuse tentative de répondre.
Préservation de la trésorerie
Et encore une fois, l’approche est dans les cents, car “la direction a initié un examen immédiat des coûts futurs et des dépenses en capital”. Les dépenses en capital de toute l’année avaient précédemment dirigé environ 400 millions de livres sterling, maintenant elle a été réduite à 375 millions de livres sterling.
Le conseil a déclaré que “il s’attend à ce que la rentabilité de l’exercice 2026 et la génération de flux de trésorerie disponibles s’améliorent considérablement par rapport à l’exercice 2025”. Mais nous n’avons pas entendu des choses comme ça auparavant? Je suis sûr d’avoir lu quelque chose de similaire l’année dernière, en parlant de cette année.
Les résultats du troisième trimestre doivent être entre le 29 octobre, et je pense qu’il pourrait être payé pour être préparé.
Puissance de marque
Un facteur clé sur lequel je lis est la suggestion que la marque Aston Martin n’a tout simplement pas la puissance de tarification des autres marques de luxe. Avec l’afflux croissant de véhicules électriques sportifs de haute qualité et des prix attractifs de la Chine, il semble qu’Aston Martin ait une bataille entre ses mains, juste pour survivre.
En fait, il semble probable que l’entreprise ait besoin d’un refinancement pour le voir jusqu’à ce que les flux de trésorerie positifs attendus, qui, se souviendront, viendront chaque année.
Et c’est là que je vois vraiment de l’espoir. Aston Martin a été dans ce type de position plusieurs fois depuis l’OPI en 2018. Et à chaque fois, il a trouvé l’argent. Les financiers verront-ils cette année négocié avec succès? Pouvez-vous croire que le embouteillage viendra vraiment demain? Ils peuvent être prêts et disposés à calmer ce qui est nécessaire à nouveau.
Tiraire, enfin?
Et si Aston Martin peut naviguer vers des eaux moins agitées en 2026, les investisseurs qui risquent et achètent maintenant pourraient très bien faire si l’argent commence enfin à couler.
Mais ce risque me semble génial. Et je pense que les investisseurs devraient envisager d’attendre si l’entreprise peut passer en premier grâce à cette dernière crise.
